FX168財經報社(北美)訊 週三(10月16日),美國銀行的一份報告顯示,自2021年2月以來,股市首次出現賣出信號。該行的基金經理調查顯示,現金配置比例從4.2%下降至3.9%,爲2021年2月以來的最低水平。#2024年下半年市場展望#
報告指出,現金配置比例跌破4%被視爲賣出信號。這一信號具有反向性質,因爲通常在投資者將現金水平壓低的情況下,他們會大舉投資股市。賣出信號通常預示着短期回報可能疲軟。
美國銀行策略師邁克爾·哈特內特表示:「自2011年以來,共出現了11次‘賣出’信號,這些信號觸發後的1個月內全球股票回報率爲-2.5%,觸發後3個月爲-0.8%。」他補充道,當美國銀行發出賣出信號時,股票交易價格往往接近歷史高點,報告顯示投資者表現出非常樂觀的行爲。
哈特內特指出,受美聯儲降息、中國刺激計劃和經濟軟着陸預期等因素影響,投資者的樂觀情緒自2020年6月以來出現了最大幅度的上升,並表示「泡沫」正在加劇。樂觀情緒的主要驅動因素是對全球經濟基礎穩固的預期,以及對未來幾年的增長展望。調查顯示,全球經濟增長預期從-47%上升至-10%,這是自1994年以來的第五大增幅。
同時,接受調查的76%的機構投資者認爲經濟有可能實現「軟着陸」,而普遍認爲的另一種情境是「不着陸」,而非「硬着陸」。經濟軟着陸與硬着陸的主要區別在於未來經濟增長的速度,而非在硬着陸情況下的萎縮。
在潛在市場風險方面,投資者最擔心的因素是地緣政治衝突,這一比例從上月的19%上升至33%。其他關注的風險包括通脹上升和潛在的經濟衰退。
最後,調查顯示,目前市場上最擁擠的交易仍然是七大超級科技股的多頭。哈特內特表示:「被視爲最擁擠交易的多頭是‘七大奇蹟’(43%的投資者如此認爲),其次是多頭黃金(17%)和多頭中國股票(14%)。」