智通財經APP獲悉，交銀國際發表報告稱，基於行業投資情緒回暖及估值中樞上調，該行將京東物流(02618)目標價從11.30港元上調至16.30港元，基於15倍2024年市盈率，維持“買入”評級。
交銀國際主要觀點如下：
2024年3季度預覽：預計3季度收入同比增6%至442億元，符合此前該行和市場的預期，同比增速對比2季度的8%，趨勢與社零保持一致。預計調整後淨利潤爲10.9億元，同比增29%，較該行此前預期上調15%，對比市場預期的7.2億元高51%。預計調整後淨利潤率爲2.5%，同比提升50個基點。調整後淨利潤率提升主要來自場地利用率、運輸成本控制、產品結構調優和價格管理等舉措帶來的運營效率優化。預計精細化管理能力提升帶來的利潤優化趨勢持續，上調全年調整後淨利潤19%至61億元，對應淨利潤率3.4%。
消費回暖及接入淘寶將催化股價上漲：以舊換新政策陸續落地，拉動9月數據改善，隨着整體消費環境改善，有望拉動業務量增速恢復，公司供應鏈業務大客戶需求回暖彈性空間更大。淘寶宣佈將在2024年雙十一活動接入京東物流，該行認爲將對公司業務量增長帶來利好，包括供應鏈、快遞正逆向業務，有望提升已合作客戶的全渠道一盤貨管理能力，以及滲透未合作客戶的業務空間。具體合作細則有待落地，預計目標滲透率客戶與順豐重合度較高，對2025年的收入增長前景可期。