【主編觀市】
行情退潮來得比較突然，港股上週只維持了一天熱度，之後持續調整。主線品種均出現較大回撤，高股息類如煤炭、電力及中字頭相對堅挺。
週日財政部發佈會雖然沒有具體的數據，但整體超預期，財政部部長藍佛安表示，擬一次性增加較大規模債務限額，置換地方政府存量隱性債務，加大力度支持地方化解債務風險。這是近年來最大的支持化債措施。發行特別國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本。疊加運用地方政府專項債券、專項資金、稅收政策等工具，支持推動房地產市場止跌回穩。另外強調，中央財政還有較大的舉債空間和赤字提升空間。
香港特區行政長官李家超將於10月16日(週三)上午11點發表2024年《施政報告》，或將在振興香港經濟方面推出一系列新舉措。觀察有哪些提振市場信心的內容。
在經過大幅調整之後，預計本週恆指將迎來較好的反彈窗口。因爲無論從政策面還是技術面都將形成共振。
熱點方面，重點關注政策催化力度較大的化債概念股；其次是地產，繼六大行之後，全國12家股份行及部分城、農商行存量房貸利率調整細則也接連出爐。再是消費類，京東“雙11”提前至10月14日晚8點開啓；直接現貨開賣；天貓"雙11”也將於10月14日晚上8點準點開啓。
【本週金股】
中環新能源(01735)
近日，據國家能源局網站，國家能源局召開全國可再生能源開發建設調度視頻會。會議要求，加大開發建設力度，進一步落實好風電光伏大基地項目，輸電通道及電網接入能力等硬任務建設，補齊制約新能源發展面臨的短板。公司上半年實現收益約爲25.32億港元，同比增長52.52%；公司擁有人應占溢利約爲6005.7萬港元，同比增長1.49倍；每股盈利0.96港仙。
此次國家能源局會議精神對風電光伏產業帶來較大刺激，結合財政部的加大投入，下半年預計項目會出現提速。公司上半年純利增加主要由於報告期間6GW光伏N型電池全容量投產導致鳳臺縣新光伏項目產生收益及溢利增加所致。上半年，公司新能源業務全線增長，其中新能源及EPC分部的收益同比增加150%至約16.814億港元，收入佔比從約40.5%增長至66.4%；智慧能源管理服務分部收益同比增加3218%至約3650萬港元，成爲增長最快的板塊。
公司繼續在鳳臺縣及桐城市尋求新綠色能源商機並發展高效N型電池及先進光伏組件供應業務。鳳臺縣三期建設6GW電池預計將於2024年第四季度完工投產。在短短一年半的時間裏，公司連續四次實現了N型TOPCon電池轉換效率的重大飛躍，從26.06%，26.31%，26.66%再穩步提升至今天的26.72%，得益於中環低碳新能源研發的“星耀”“星閃”“星盾”三大技術，進一步擴大了在光伏行業內的知名度和影響力。
【產業觀察】
工具出海受益於美國降息
長期來看，美國住房市場供給嚴重不足。次貸危機後進入長去庫週期疊加千禧一代形成核心購房羣體，住宅缺口不斷擴大，23年底獨棟住宅的累計供應缺口已擴大至724萬套，新屋建設長景氣存在強支撐。
短期來看，高利率導致"利率鎖定”，加劇成屋供給不足問題，房價縮量上漲。當前美國住房空置率低位、租金大幅上漲疊加全款購房佔比高位，驗證剛需旺盛亟待滿足。降息後有望激活成屋市場流動性、提升居民購買力，邊際向上動力強.。
美國住房市場景氣度對傢俱、五金工具、OPE(戶外動力設備)等品類消費具備顯著正向帶動作用。分品類彈性來看，OPE>傢俱>五金工具>家電。
工具出口鏈或將迎來戴維斯雙擊：一是工具行業存在市佔率提升。下游美國商超渠道集中度高，核心出海品牌綁定程度較深,存在渠道及品牌壁壘，並不斷取代國際品牌份額，市場格局好。二是美國降息有望帶來成屋交易；新屋建造長景氣週期，手工具、電動工具、OPE等品類直接受益，增長優勢突出。三是渠道庫存底部，訂單有望與終端需求同步，業績回暖確定性增強。
港股重點關注電動工具龍頭創科實業(00669)、鋰電OPE龍頭品牌泉峯控股(02285)。
【數據看盤】
港交所公佈數據顯示，恆生期指(十月)未平倉合約總數爲122622張，未平倉淨數39979張。恆生期指結算日2024年10月30號。
從恆生指數牛熊街貨分佈情況看，21252點位置，牛熊證密集區比上週明顯減弱。和兩個月前相比，國際市場對美聯儲大碼減息的預期基本消失。中國政府快速推出一系列重磅刺激政策，海外基金重新建倉。恆生指數本週看漲。
【主編感言】
經歷近期回調後，市場情緒有所降溫，估值也回到了相對低位。去年李家超發佈《施政報告》之前，港股市場迎來了一波迅猛上漲；今年也預計會宣佈多項措施，鞏固香港作爲全球金融中心的地位。增量政策還將陸續出臺，市場會有新的催化劑。
在牛熊預期產生分化的時刻，最能考驗投資者持股的堅定性，選擇正確的將迎來豐收，選擇錯誤的將錯過收穫。這些都不算真正的危險。真正危險的是那些最初看空、等到了高點轉而看多的，搖擺不定最要命。
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