智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研究報告稱，維持美圖公司(01357)目標價4.5港元以及“增持”評級。在美圖更新公司的基本情況後，大多數投資者都對其快速增長的訂閱收入、利潤率的改善、強勁的現金流感到印象深刻，而很多投資者之前對其印象仍停留在一個美顏軟件的層面。這些投資者普遍認爲，相對於公司近期的利潤前景，估值較低。
大摩認爲，在美圖管理、長期穩定以及競爭方面有阻力。有投資者擔心公司第一大股東，前董事長蔡文勝會減持股份，但美圖表示，蔡文勝沒有打算出售股份。一些投資者也擔心該公司持有的加密貨幣，管理層表示將考慮清算以獲得股東回報。
相對於其他互聯網超大規模供應商，以及照片、影片和設計市場的免費應用程式的市場份額增長，公司已經證明產品與市場的契合度是比技術和平臺更重要的競爭優勢。美圖多年累積的視覺產品設計經驗以及作爲第三方供應商的高度靈活性，使其在同行中具有更明顯的差異化優勢。它還可以與其他GenAI模型合作，從而利用超大規模的技術。大摩認爲，照片、影片和設計軟件是一個快速變化的行業，其長期可預見性可能較低。