力拓和阿卡迪姆鋰業(Arcadium Lithium)澳洲時間10月7日早上相繼確認就收購事宜進行接洽。
對於力拓想要擴大鋰業存在,甚至收購阿卡迪姆鋰業一事,機構藍迪茲Randiz早有判斷,而阿卡迪姆鋰業這邊手上這麼多鋰業資產,上一輪鋰業繁榮期也沒能攢下雄厚的家當,囊中羞澀,沒幾個子,眼見着小馬拉不動大車了,各種調整資本開支計劃,避免熬不過冬天,倒在黎明前。
阿卡迪姆鋰業的那些資本開支對力拓來說卻是九牛一毛,隨便一個鐵礦或者銅礦的資本開支哪一個不是幾十億美金,所以阿卡迪姆鋰業嫁入豪門的可能性非常大。
當然,雙方都已表態,該接洽並不具有約束力,並且不確定任何交易是否會達成或將繼續進行,除非有進展,不會發表進一步評論。也就是說雙方需要在價格上取得一致意見。
對於收購價格,機構藍迪茲Randiz認爲,考慮到大量鹽湖資產資產的建設成本,同業中能夠釋放資源潛力的ALB和SQM的估值,收購估值應該在1倍PB以上,同時阿卡迪姆在此前的投資日所展示的預估的未來幾年EBITDA也是重要參考指標,藍迪茲Randiz估計收購價格應在每股5.8美元至7.5美元之間,整體估值在62億-80億美金之間,此前有消息報道稱估值在40-60億美金,這低於1倍PB的估值,力拓無疑會被視爲機會主義者,交易很難達成。
上一輪鋰週期中,鋰資源股票先於鋰價見底。
國聯證券認爲,當前鋰價已經跌破部分高成本供應商現金成本,即使鋰價尚未觸底,整體向下空間也十分有限。低價格背景下,會逐步淘汰高成本產能。在上游產能出清以後,鋰價有望獲得反彈。在新一輪週期中,自身資源有保障,且產量逐年有增量的標的更具彈性。
鋰礦相關企業:
天齊鋰業(09696)、贛鋒鋰業(01772)