【解剖大盤】
9月市場完美收官，A股創業板指9月單月上漲近38%，創單月漲幅歷史紀錄，滬指9月累漲17%。今日滬深兩市成交超2.59萬億元，創出歷史成交天量。兩市超700股漲停，超2700股漲超10%。港股也繼續大漲2.43%，成交量更是達到5058億，又創記錄。
中國股市壓抑得實在是太久了，每每看到外圍股市不斷創新高，我們還在泥潭中掙扎。外資撤離，內資也跟隨砸盤，大家信心直接滑到了谷底。但現在情況發生了翻天覆地的變化。歷史的轉折發生在9月25日，隨着中國東風31AG的試射成功，真理都在射程之內，海外資本瞬間眼神都清澈了，放眼全球，哪裏纔是最安全的投資之地？接下來隨着中國股市不斷走強，諸如中東的資本湧入中國市場都是值得期待的。
虹吸效應正在發生效應，我們這邊大漲，日經225指數收盤下跌 4.8%，東證跌 3.5%。韓國 kospi 綜指跌幅擴大至 1%，歐洲股市大都收綠，美股也高位滯漲。再也不用羨慕別人家的股市了，一切都是輪迴而已。週末利好繼續催化，週末國常會會議指出：要根據形勢變化，及時研究新的增量政策。要深入開展調查研究，注重聽取各方面意見，不斷優化完善政策舉措。要加強政策解讀，更好地凝聚共識、增強信心。這意味着高層定調之後，接下來就是如何優化和具體落實。
接下來的具體動作主要在地產方面，國有四大行宣佈將調整存量個人住房貸款利率，10月12 日發佈具體操作細則，大概的情況是存量房貸利率降到 LPR-30 基點，10月底執行；目前的LPR是3.85%，那也就是降到3.55%。同時，上海、廣州、深圳三個一線城市出臺鬆綁限購等提振房地產的措施。
廣州打響一線城市全面放開限購第一槍。廣州市政府發佈通告，從 9 月 30 日起，放開對越秀、海珠、荔灣、天河、白雲(不含江高鎮、太和鎮、人和鎮、鍾落潭鎮)等區域的限購，全市範圍內購買住房不再審覈購房資格，不再限制購房套數。(開始只是說南沙區取消限購，這就低於預期了，後面直接都放開了)；上海調整房地產政策：放寬限購、降低二套首付、取消非普標準。深圳：首套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例調整爲 15%，取消商品住房和商務公寓轉讓限制，還有其它放鬆，具體大家找詳細內容。當前只有北京還沒有放開。
筆者認爲，這些政策都是給接下來的房市活躍做好政策的鋪墊，就等東風。融創中國(01918)暴漲超 55%，其它富力地產(02777)、萬科企業(02202)、中國金茂(00817)等均在 11%以上。
當然，市場最火的依舊是證券類，富途最新數據顯示：上週累計交易人數環比增60%、交易量增95%，交易動力來自A股與港股。場外資金也在源源不斷入場，據中國工商銀行數據，該行9月27日投資者銀證轉賬資金變動情況淨值飆升至7.04，顯著高於前4個交易日的 0.66、2.15、1.4、4.4，周度均值爲 3.13，創下 2021 年以來三年半的新高。最猛的國泰君安國際(01788)再漲 25.71%，中州證券(01375)、招商證券(06030)、中信證券(06030)、中國銀河(06881)均在20%以上。期貨方面也被帶起，弘業期貨(03678)大漲超 18%。
其它很強的就是大消費類，尤其是今年這個國慶，預計是歷年來最爲祥和的一個國慶了，屆時各種火爆數據出來又會炒上一波。詳見板塊聚焦。
這個階段，一般有利好的都會漲得比較好，9月29日，蔚來(09866)宣佈其已與三家現有國資股東(合肥建恆新能源汽車投資基金、安徽省高新技術產業投資有限公司、國投招商投資管理有限公司)簽署戰投協議，他們將共同出資 33 億元認購蔚來子公司“蔚來控股”的增發股份，同時蔚來也將斥資100億元認購新股。換電護城河不斷加厚、樂道和“螢火蟲”兩個子品牌順利在市場紮根，公司獲得融資之後下一步就是進一步做大規模，後面比拼的就是銷售的量級。今天大漲19.59%。
9月27日，國家新聞出版署官網公佈了2024年9月國產網絡遊戲審批信息。共有109款國產網絡遊戲獲得版號，過審國產網絡遊戲數量持續保持在百款以上。中旭未來(09890)：公司有多款重磅新遊戲正積極籌備中，遊戲覆蓋不同題材和類型，其中《小兵大作戰》已開啓公測，大 IP 策略遊戲《斗羅大陸：誅邪傳說》已開啓預約。公司還兼具營銷內容創作者開發的網絡文學產品和短視頻。短視頻也是一個很火的賽道，今天大漲61.73%。
標普全球公佈的數據顯示，中國9月財新制造業採購經理指數(PMI)錄得49.3，重回榮枯線下方，較前值爲50.4下滑1.1個百分點，爲 2023 年 8 月以來最低。潛在需求減弱，競爭加劇，市況低迷導致最近新業務量減少。外需同樣收縮，新出口訂單指數連續第二個月處於收縮區間且刷新13個月以來的低點。這個消息當前來看已經不是利空，因爲數據越不理想，政策推出就越迫切。
最新消息，財政部網站9月30日公佈2024年第四季度國債發行有關安排。根據安排，四季度擬續發行6只超長期特別國債。其中，10月擬發行4只，包括1只20年期品種、2只30 年期品種和1只50年期品種；11月擬發行2只，包括1只20年期品種和 1 只 30年期品種。財政刺激正在路上。
看下中東局勢，當地時間9月30日中午12點，黎巴嫩真主黨“二號人物”、副總書記納伊姆·卡西姆發表講話表示，黎巴嫩真主黨失去了一個兄弟、一位領導人，但納斯魯拉的路線仍將繼續，儘管遭到了傳呼機爆炸襲擊，失去了指揮官，失去了納斯魯拉，但黎巴嫩真主黨還將繼續前進。只要伊朗不下場，整體局勢可控。
9月27日出現交易異常情況後，上交所於 9 月 29 日(週日)組織開展了競價撮合平臺和綜合業務平臺相關業務通關測試，據業內人士透露，9月29 日測試中，競價交易系統累計接收申報 2.7 億筆訂單，是歷史峯值的 2倍，是上週五(9 月 27 日)申報的 3 倍。爲確保萬無一失，上海證券交易所定於2024年10月7 日(週一)組織開展十一假期後系統開機連通性測試，爲相關機構開機驗證提供連通性測試環境。市場過於火爆，交易所也怕出紕漏，間接反映對後市的看好。
【板塊聚焦】
國慶黃金週前夕，A股連續一週“推土機”式暴漲，投資者信心爆棚，文旅市場“蓄勢待發”。據媒體援引去哪兒網和攜程國際站 Trip.com 的數據，海外航班和酒店的預訂量比去年假期周激增，其中國際航班預訂量翻了一番，歐洲地區的漲幅最大。
飛豬數據同樣顯示，較 2023 年而言，海外汽車租賃預訂量激增了 150%以上，郵輪的預定量則飆升至原先的 8倍。從目的地看，國慶假期期間，飛往日本和馬來西亞的航班在亞洲目的地中最受歡迎，訂單數增長最快的則是飛往比利時、克羅地亞、北歐國家以及阿聯酋在內的長途國際航班。
追蹤中國旅行情緒和趨勢的 Dragon Trail International 發佈報告稱：“我們預計10月黃金週的出遊情緒將比 2023 年以來的所有中國假期都強勁。”
另外，外交部：中方決定擴大免籤國家範圍，對葡萄牙等 4 國試行免籤政策。在股市暴漲之下，這個國慶消費將會呈現相當火爆的局面，無論是國內、國外，各種消費爆棚的盛況將會陸續呈現。
消費這塊主要品種，餐飲的海倫司(09869)、九毛九(09922)、呷哺呷哺(00520)。免稅的中國中免(01800)。
【個股掘金】
中國中免(01880)：市內免稅店明日迎新 國慶假期預計帶來刺激
據財政部等五部門印發的《關於完善市內免稅店政策的通知》自 10 月 1 日起施行，根據通知安排，將在廣州、成都、深圳、天津等 8 個城市，各設立 1 家市內免稅店等。
點評：新政推出利好已有市內店佈局的中國中免，國慶假期消費走強，預計對銷量形成刺激。公司 24H1 實現營收 312.65 億元，同比下降 12.81%；歸母淨利潤 32.83 億元，同比下降 15.07%；扣非淨利潤爲 32.38 億元，同比下降 16.0%。
根據財報數據推算，公司 2Q24 營收爲 124.58 億元，同比下降-17.44%；歸母淨利潤爲 9.76億元，同比下降-37.60%；扣非歸母淨利潤爲 9.39 億元，同比下降-39.79%。Q2 公司毛利率 33.87%，同比+1.03pct；銷售費用率 17.84%，同比+3.09pct；管理費用率 3.75%，同比+0.03pct；財務費用率-2.78%，同比-2.47pct；歸母淨利率 7.83%，同比-2.54pct。隨着公司中高端商品銷售佔比提升，完善營促銷管理機制，優化商品定價和折扣策略，盈利能力持續修復，推動毛利率提升。
展望未來，市內免稅市場新政策落地，由中國中免旗下中免集團經營的北京、上海、青島、大連、廈門、三亞等 6 家市內免稅店將成爲第一批轉型市內免稅店。此外，廣州、成都、深圳、天津、武漢、西安、長沙和福州等 8 個城市將各設立 1 家市內免稅店，進一步擴大市內免稅店的覆蓋範圍。這些變化預計將進一步提振出入境免稅市場，爲免稅運營商如中國中免帶來新的增長機會。
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