智通財經APP獲悉,國泰君安證券發佈研報稱,8月中國新能源汽車銷量保持高增,歐洲表現較差美國市場有所回升。全球動力市場裝機持續高增長。據SNE數據,2024年7月全球動力電池裝機69.8GWh,同比增長19.0%。其中中國企業前十佔比過半,寧德時代(300750.SZ)領先地位明確。國內方面,2024年經濟恢復與以舊換新政策刺激下新能源車有望成爲復甦抓手,新車型往低價格帶進一步下沉。海外來看,歐美新能源車市由於政策補貼退坡與新車型供給不足增長有所放緩但滲透率空間仍大。
8月中國新能源汽車銷量保持高增,歐洲表現較差美國市場有所回升。2024年8月我國新能源汽車銷量110.0萬輛,同比增長30.0%,環比增長11.0%,滲透率達44.8%;新能源汽車出口11.0萬輛,同比增長22.2%,環比增長6.8%;2024年1-8月我國新能源汽車銷量達到703.4萬輛,同比增長31.0%。8月歐洲七國新能源乘用車銷量合計爲11.67萬輛,同比下降40.6%,環比下降20.2%,滲透率爲22.4%;2024年1-8月歐洲七國新能源乘用車銷量達到127.4萬輛,同比下降6.4%。8月美國新能源乘用車銷量達到14.5萬輛,同比增長20.4%,環比增長14.7%,滲透率爲10.2%;2024年1-8月美國新能源乘用車銷量達到99.78萬輛,同比增長27.6%。
全球動力市場裝機持續高增長。據SNE數據,2024年7月全球動力電池裝機69.8GWh,同比增長19.0%。其中中國企業前十佔比過半,寧德時代領先地位明確。國內方面,8月我國動力電池裝車量47.2GWh,同比增長35.3%,環比增長13.5%。其中三元電池裝車量12.1GWh,佔總裝車量25.7%,同比增長12.3%,環比增長6.8%;磷酸鐵鋰電池裝車量35.0GWh,佔總裝車量74.2%,同比增長45.6%,環比增長16.1%。企業裝機量方面,2024年8月寧德時代裝機量20.98GWh,環比增長8.0%,市佔率44.5%。
2024年全球銷量有望實現1800萬輛。國內方面,2024年經濟恢復與以舊換新政策刺激下新能源車有望成爲復甦抓手,新車型往低價格帶進一步下沉。海外來看,歐美新能源車市由於政策補貼退坡與新車型供給不足增長有所放緩但滲透率空間仍大。
投資建議:
當前新能源車產業鏈處於週期底部區間,隨着新能源車旺季疊加儲能強於預期,整體需求有望逐步改善,建議當下積極關注:
業績強勁的鋰電龍頭企業,推薦標的:寧德時代(300750.SZ)、比亞迪(002594.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、科達利(002850.SZ)、中偉股份(300919.SZ),受益標的:尚太科技(001301.SZ)等;
超跌的鋰電環節龍頭,推薦標的:德方納米(300769.SZ)、恩捷股份(002812.SZ),受益標的:湖南裕能(301358.SZ);
受益於消費電子下游回暖和AI創新週期的消費電池環節,推薦標的:珠海冠宇(688772.SH)、豪鵬科技(001283.SZ)、廈鎢新能(688778.SH);
產業趨勢上,傳統整車通過電動化及品牌升級在新能源端實現量價提升,利好配套產業鏈,推薦標的:祥鑫科技(002965.SZ),受益標的:威邁斯(688628.SH);
新技術方面,固態電池產業化進程加速,推薦標的:當升科技(300073.SZ),受益標的:冠盛股份(603081.SH);特斯拉皮卡逐步放量的4680電池配套產業鏈,推薦標的:科達利(002850.SZ),受益標的:逸飛激光(688646.SH)。
風險提示:產能階段性過剩影響盈利,經濟復甦不及預期