智通財經APP獲悉，華西證券發佈研究報告稱，維持澳優(01717)“增持”評級，基於公司中報更新盈利預測，2024-26年收入預測由81/85/88億元調整至79/84/89億元;歸母淨利由2.9/4.1/4.2億元調整至2.8/3.7/4.6億元。該行判斷隨着新國標產品的逐步落地，行業持續整合，終端零售價格穩中有升，中國整體嬰配粉行業的經營環境亦日趨改善。展望下半年，羊奶粉收入有望延續上半年的雙位數增長趨勢;牛奶粉方面，新舊國標產品切換逐步完成，全年牛奶粉收入降幅有望收窄。
報告中稱，集團聚焦上游生產業務的錦旗集團，加大自有菌株研發投入，提高產出佔比;攜手下游品牌共創優質的益生菌產品。公司下游零售端業務在快速完成兩大品牌(愛益森及NC)運營的內部整合後，兩大品牌互相延伸擴張新人羣和渠道，形成全渠道打造“全家營養健康”版圖，實現下游銷售同比增長34.7%。
根據中報顯示：1)佳貝艾特持續調優渠道價值鏈，終端價盤穩步提升，渠道信心日漸加強。在推進渠道下沉上，持續打造標杆縣鄉鎮市場，繼續推進千縣萬鎮計劃;2)面對行業的挑戰，品牌與渠道強強聯手，塑造更深層次的“系統競爭力”，比如23年集團成立海普諾凱1897“荷天下母嬰聯盟”，並於六月在中國甘肅敦煌召開海普諾凱荷天下母嬰聯盟峯會，與渠道夥伴在戰略上達成深度共識，並提升權重客戶的黏度;3)NC及愛益森兩大品牌在小紅書、抖音等新媒體平臺上持續發力，以高品質、有價值、能引發共鳴的內容，觸達使用者決策路徑，搶佔流量。通過強曝光、強種草的模式輻射精準人羣，讓消費者搜索可見，助力渠道轉化。