智通財經APP獲悉，花旗週三表示，今年美國股市看似平穩地過渡到更快的結算機制，但對許多行業參與者來說卻遠非一帆風順。花旗在對市場參與者的一項調查中發現，從徹底改革晦澀難懂的融資流程到跨洋調派交易員，事實證明5月底改用T+1系統的難度比預期要大。
調查顯示，所需變革的規模——影響到融資、外匯和證券借貸等多個部門——令業內許多人措手不及。與此同時，這種轉變的影響似乎並不均衡，資產管理公司等機構面臨融資成本上升的衝擊，而銀行和其他中介機構的支出則下降。
花旗證券服務部門在週三發佈的報告中表示:“從資金、員工人數到證券借貸和失敗率，每個領域似乎都受到了比最初預期更大的影響。”“投資預算被挪用，非關鍵項目被推遲，重要資源被借用。”
對金融業來說，T+1制度的轉變是一件全球性事件，因爲它影響到美國資本市場上所有持有現金的機構和投資者。這一變化帶來了一系列挑戰，包括大大縮短了完成交易流程重要步驟所需的時間。
大量的準備工作確保了看似平穩的過渡，但花旗的調查顯示，工作還沒有完成。該銀行發現，與T+1轉變相關的項目有33%尚未進行，主要是進一步的自動化和額外的招聘，這些項目很可能在2025年實施。
超過一半的銀行和經紀商表示，T+1對他們公司的員工數量產生了重大影響。報告稱，這是因爲新的工作流程使他們“面臨大量由客戶觸發的手動處理和異常處理”。
許多公司正在重新安排員工，以便更好地使他們的工作時間與關鍵的交易流程保持一致，約38%的受訪者表示，由於這種轉變，他們正在調動員工，通常是外匯和融資團隊的員工。
這項對約500名市場參與者進行的調查顯示，在T+1對融資成本的影響方面，人們的看法存在很大差異。
對經紀商和託管人來說，最大的影響是清算保證金減少了約30%，約80%的賣方稱這一變化對他們的業務產生了強烈影響。
相比之下，46%的買方受訪者表示，他們在T+1和T+2制度(後者仍然是歐洲和全球貨幣市場的標準)之間進行轉換時，不得不在結算過程中填補巨大的資金缺口。
鑑於全球市場持續存在的錯配，人們的注意力現在轉向其他司法管轄區(包括歐盟、英國和澳大利亞)最終也會加快其結算週期的可能性。
花旗的報告稱:“市場似乎將歐洲下一波T+1轉型(可能在2027年)視爲下一輪波動的導火索。”“現金、融資和流動性管理仍然是英國和歐洲轉型的最大障礙，傳統技術則位居第二。”