智通財經APP獲悉,傑富瑞週二首次覆蓋美國工商五金公司(CMC.US),予“買入”評級,目標價爲65美元,並預計未來3-5年鋼鐵價格仍將得到良好支撐,從而實現可持續的盈利。
與扁鋼價格相比,今年美國螺紋鋼和其他結構鋼/長鋼價格相對堅挺,傑富瑞分析師Christopher LaFemina將其歸因於美國建築相關終端市場的需求增長,這種增長主要得益於政策驅動的投資。傑富瑞上調美國工商五金公司評級,因爲其“在美國綜合螺紋鋼市場的高市場份額,以及相對於主要電弧爐(EAF)同行的估值折扣”。
儘管美國工商五金公司業績增長、資產負債表強勁以及資本回報增加,該公司的交易價格仍遠低於其主要的美國EAF同行,雖然這種估值差異部分是合理的,因爲美國工商五金公司只依賴於建築相關的終端市場,其股票的流動性相對較低,但LaFemina預計,隨着政策驅動的投資繼續實現,美國螺紋鋼價格上漲,並推動公司2024-26財年的收益增長約20%,估值差距將隨着時間的推移而縮小。
週二,隨着鋼鐵生產商和工業金屬類股下跌,美國工商五金公司收跌4.94%,報50.94美元,克利夫蘭克裏夫(CLF.US)跌超7%,美國鋼鐵(X.US)跌超6%,紐柯鋼鐵(NUE.US)、Steel Dynamics(STLD.US)跌近5%。