智通財經APP獲悉,高盛發佈研究報告稱,維持新城發展(01030)“中性”評級,預期今年核心利潤爲17.7億元人民幣,且2025及2026年大致穩定在18億元人民幣水平。另對公司2024至2026年毛利率預測平均上調4個百分點,至16%、19%及21%,目標價由1.29港元上調至1.47港元。
報告中稱,新城發展中期核心利潤同比跌33%至10.5億元人民幣,收入跌20%,毛利率同比升3個百分點具韌性。公司的淨利潤高於該行預期,其淨融資現金流量仍爲負值,且現金下降幅度超過上半年的債務削減幅度。然而,考慮到價值32億元人民幣及50億美元債券將於今年下半年及明年到期,加上投資物業已用作貸款抵押品的比例較高,以及自由現金流惡化,公司今年下半年及明年的再融資壓力仍將持續。