智通財經APP獲悉，爭奪人工智能(AI)市場的競賽已經打響。Alphabet(GOOG.US)、Meta(META.US)、亞馬遜(AMZN.US)、微軟(MSFT.US)和埃隆·馬斯克的xAI等大公司正在投入數十億美元，而全球各地的公司都在利用生成式人工智能、機器人流程自動化和機器學習來提高效率。
馬斯克認爲，人工智能將在兩年內實現從生成(利用海量數據池創建內容或完成任務)到人工通用智能(AGI)的巨大飛躍，而其他人則預測這需要更長的時間。
對投資者來說，關鍵是找到能從鉅額支出中獲益的公司。這就是戴爾科技(DELL.US)最近引發關注的原因。
乘上AI東風
Statista預測，全球數據中心營收將在五年內增長50%，從今年的4160億美元增長到2029年的6240億美元，僅服務器和存儲銷售額就將從1760億美元增長到3080億美元。這對戴爾來說是一個巨大的機遇。
戴爾是xAI計劃的主要供應商，該計劃旨在打造“世界上最大的超級計算機”，並將提供服務器機架。戴爾的主要競爭對手超微電腦(SMCI.US)也參與了此次建設，但該公司陷入困境可能會讓戴爾佔據主導地位。
超微電腦陷入困境對戴爾來說是個利好消息。超微電腦推遲提交年度10-K文件後，股價暴跌，興登堡研究公司發佈的做空報告也使其聲譽受損。
據悉，戴爾還與英偉達共同打造人工智能工廠，旨在加速人工智能技術的採用。另外，戴爾不斷擴大與Meta 和微軟等夥伴的合作。
這些強大的合作伙伴將使戴爾迅速擴大其市場份額。
業績強勁
戴爾第二財季的業績令人鼓舞。數據顯示，該公司Q2營收同比增長9%，環比增長13%。
營業利潤和自由現金流也很強勁，均爲13億美元。
爲數據中心客戶提供服務的基礎設施解決方案部門(ISG)的銷售額達到116億美元，同比增長33%，其中服務器和網絡營收增長了80%。
這種增長是市場需求增加的直接結果。戴爾首席運營官Jeffrey Clarke評論道：“在ISG方面，我們的AI服務器訂單和出貨量再次環比增長……訂單需求爲32億美元，主要由二級雲服務提供商推動。令人鼓舞的是，我們繼續看到每個季度購買AI解決方案的企業客戶數量有所增加。“
他還表示：”企業對於我們來說仍然是一個重要的機會，因爲許多企業仍處於採用AI的早期階段......我們在第二季度交付價值31億美元的AI服務器......AI服務器積壓訂單仍然保持在38億美元的健康水平。最令人興奮的是，我們的AI服務器渠道在第二季度再次擴展到二級雲計算服務提供商和企業客戶，現在已經增長到我們積壓訂單的幾倍。”
強勁的市場、行業專業知識以及競爭對手陷入困境對戴爾來說都是絕佳的條件。
不過，所有股票都有風險，戴爾也不例外。這個行業競爭激烈，而高度週期性的個人電腦市場是戴爾最大的業務。一些人預測，操作系統和人工智能功能更新將推動新一輪升級週期，但目前這只是推測。消費者顯然感受到了高利率帶來的壓力，不過，預計美聯儲很快就會降息。
值得買入嗎?
除了ISG業務的巨大潛力之外，戴爾的股東還有其他好處。在今年增長20%之後，戴爾股息收益率達到1.5%，管理層的目標是到2028財年每年至少增長10%。這將使今天的投資者在不考慮股價上漲的情況下，至少獲得2%的成本收益。
該公司在股票回購方面更爲積極，上季度回購了7億美元，過去12個月回購了36億美元，佔當前市值的4.5%。如下圖所示，隨着回購的增加，流通股數量正在迅速減少。
戴爾之所以能做到這一點，是因爲其擁有充足的自由現金流，過去五年的自由現金流爲240億美元，上個季度爲13億美元，摺合成年率爲52億美元。
該股的市盈率高於其近期平均水平和惠普(HPQ.US)等競爭對手，如下圖所示。
不過，戴爾最近的業績表現更爲亮眼，分析師們也對其持樂觀態度。TipRanks數據顯示，總體而言，華爾街分析師予戴爾“強力買入”評級，平均目標價爲147.54美元，較當前水平高出28%。
今年以來，戴爾累計上漲53%。但與其他人工智能受益股相比，戴爾的估值仍然合理，比近期高點低36%。
