智通財經APP獲悉，OPEC+當下面臨着多重困境，路透社專欄作者Clyde Russell提出，目前局面主要有兩個問題和兩個解決方案，主要問題涉及油價及需求，而解決方案則是從四季度轉變增產想法或按原計劃增產。
該分析師認爲，第一個問題原油價格過低令該組織，即歐佩克(OPEC)及俄羅斯等盟友的大多數成員國感到不安。第二個問題是，到目前爲止，原油需求並未達到歐佩克對2024年增長的樂觀預測。
解決措施方面，第一個方案是OPEC+給市場一個驚喜，從第四季度開始改變增產的想法。第二個方案則是按計劃增加產出，允許價格進一步走弱，並相信隨着時間的推移，推動全球經濟的關鍵大宗商品價格下降，將帶來經濟加速復甦和需求不斷增長。
到目前爲止，有跡象表明，第一個解決方案已經不在討論範圍內，OPEC+內部消息人士上週告訴外媒，他們仍打算繼續放鬆產量限制。OPEC+的8個成員國計劃在10月將產量提高18萬桶/日，這是解除220萬桶/日減產計劃的第一階段，約佔全球日需求的2%。
當該組織宣佈從10月開始增加產量的決定時，正值人們普遍預測2024年剩餘時間內需求將強勁增長，而這在很大程度上是由全球最大原油進口國中國的需求復甦所帶動的。
市場最初對OPEC+聲明的反應是溫和看漲油價，全球基準布倫特原油期貨從6月4日的六個月低點每桶76.76美元上漲至7月5日的87.85美元。但自那以來，油價一直呈下行趨勢，布倫特原油在8月30日收盤時跌至每桶78.80美元，並在9月第一個交易日繼續走軟，週一亞洲交易時段跌至76.23美元。
與此同時，中國(甚至更廣泛的亞洲)的進口需求沒有任何實質性的加速跡象，而對歐洲和北美經濟放緩的擔憂卻有所加劇。
歐佩克最近的月度報告確實在一定程度上承認了需求增長的疲軟，該組織將其2024年的預測下調至211萬桶/日，比之前的預期小幅下降了14萬桶/日。
歐佩克仍然預計中國將提供70萬桶/天的全球總需求增長，這一預測似乎越來越與實物市場的現實脫節。中國7月原油進口量由6月的1130萬桶/日降至997萬桶/日，已達到2022年9月以來的最低日進口量。
今年前7個月，中國原油進口量爲1090萬桶/日，比2023年同期的1122萬桶/日下降2.9%。這意味着，與去年同期相比，中國2024年前7個月的石油進口量減少了約32萬桶/天。
長期的希望
中國達到歐佩克預期的可能性似乎越來越小，而世界其他地區的需求增長也似乎不太可能與預測相符。如果需求增長屆時確實不達預期，那麼就產量政策而言，歐佩克及其在OPEC+內部的盟友將何去何從?
短期的選擇是放棄從10月開始放鬆產量限制的承諾，並令市場大喫一驚，這可能會通過擠壓票據市場的空頭頭寸而產生推高價格的直接效果。
但任何提振都可能是短暫的，不久之後市場的焦點將重新回到需求狀況和全球多地的不確定氛圍中，包括中東以及競爭激烈的美國總統選舉。
對於OPEC+來說，更好的選擇可能是從更長遠的角度出發，在此期間忍受較低的油價。如果OPEC+從10月開始按計劃提高產量，而需求繼續令人失望，那麼油價很可能會面臨進一步的下行壓力。
但這最終可能是一件好事，因爲較低的價格將有助於緩解通脹，這反過來將鼓勵全球更多央行施行貨幣寬鬆，也將有助於經濟增長復甦，並推動原油需求增長更加強勁。油價下跌也可能有助於抑制部分供應，尤其是美國的高成本頁岩油。
OPEC+是否準備在未來半年到一年的時間裏容忍較低油價還有待觀察，但目前的減產策略並沒有使油價上漲到該組織可能希望的程度。相反，它使價格高於全球經濟狀況可能應有的水平，也可能並不利於全球經濟增長更快反彈。