智通財經APP獲悉,大和發佈研究報告稱,維持中升控股(00881)“跑贏大市”評級,基於新車銷售毛損超預期,將其2024財年淨利潤預測下調45.5%,同時將其目標價由12.5港元下調至9.8港元。公司今年售後業務收入同比升9%。
該行表示,中升上半年業績表現的衝擊是由於新車業務毛利率爲負3.3%,遜於該行預期的負1%。另提到今年上半年內地每隔一日就有新車推出,主要由於新能源汽車車企擔心失去市場份額,至於內地整體新能源汽車銷量放緩,加上消費活動疲弱,給予傳統豪華汽車品牌帶來艱難的競爭局面。
該行估計,傳統豪華汽車疲弱需求將持續到今年下半年至明年,直至相關車企提供更具競爭力的新能源汽車車型。並預計售後及二手車業務將於2025及2026年爲中升貢獻大部份毛利表現。