智通財經APP獲悉,啤酒股集體走低,截至發稿,百威亞太(01876)跌4.91%,報8.52港元;青島啤酒股份(00168)跌4.54%,報43.15港元;華潤啤酒(00291)跌1.24%,報23.95港元。
華泰證券指出,Q2需求偏弱/雨水乾擾/高基數等因素導致銷量整體承壓,上半年延續價增趨勢、但增速環比23財年有所放緩,Q2升級延續走弱、部分龍頭ASP下滑,在基地市場內結構偏低的燕京/珠江等依靠大單品放量取得量價較好增長;利潤端,Q2成本紅利凸顯、旺季前費用整體有所增加,Q2板塊扣非淨利率仍同比增長2.0pct。
該行指出,下半年隨基數走低、整體經營有望環比改善,成本紅利延續拉動盈利釋放。銷售端,當前整體量價環境或延續平淡走勢,但下半年基數壓力走弱有望拉動龍頭經營實現環比改善,期待消費環境修復對量價的支撐;利潤端,直接提價對噸價的貢獻減弱,升級有所放緩但仍在延續,6-8 元價位帶產品整體呈現韌性,澳麥進口帶動大麥採購價顯著下降,包材穩中有降,成本紅利貫穿全年,支撐利潤持續增長。