智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研報稱，當前豬價高位，養殖利潤同比明顯改善，二季度養殖利潤同比由虧轉盈，預計三季度養殖利潤環比繼續增長。從當前估值來看，板塊經過調整，估值低位，持續推薦。推薦標的牧原股份(002714.SZ)、溫氏股份(300498.SZ)、受益標的巨星農牧(603477.SH)、天康生物(002100.SZ)、神農集團(605296.SH)、華統股份(002840.SZ)、唐人神(002567.SZ)、東瑞股份(001201.SZ)。
事件：據農業農村部數據監測顯示，7月份全國能繁母豬存欄量4041萬頭，環比上升0.7%，同比下降5.4%。
國泰君安主要觀點如下：
價格高位而產能增長慢，看好週期持續性。
從5月~7月農業農村部監測能繁母豬存欄數據連續增長，其中7月產能環比增幅較低，說明行業對產能增長態度較爲謹慎。與歷史同價格時進行比較，2022年豬價在20元/kg及以上時，能繁母豬產能增長速度更快，2024年當前的增產能積極性是弱於2022年，行業目前高盈利而選擇先降負債率而非先增產能，增產慢意味着週期持續性更強。
價格下降而樂觀預期不改。
近期豬價和養殖板塊同時調整，該行認爲類似於2024年5~6月，5月價格上漲速度快，而需要等待價格在6月下旬下跌後企穩的位置才能確認5月價格上漲的原因是產能去化還是二次育肥或者壓欄。當前價格在7月~8月上旬價格維持高位，當前階段出欄體重上升，肥標差在縮窄意味着前期壓欄在釋放，二次育肥在加快銷售。價格短期調整是爲了未來繼續上漲，對旺季價格樂觀預期不改。
風險提示：原材料大幅波動風險、養殖疫病風險、自然災害風險等。