智通財經APP獲悉，戴爾(DELL.US)將在今日交易結束後公佈其第二季度的業績報告。在此之前，摩根士丹利發佈報告，指出由於發貨延遲和項目延期，戴爾在2024至2025財年的人工智能(AI)服務器建設計劃將面臨下調。儘管如此，摩根士丹利仍維持對戴爾的“增持”評級，但將目標價從142美元小幅下調至136美元。
由分析師埃裏克·伍德林領導的團隊在最近的市場調研中發現，預計到2024年，戴爾的PowerEdge 9680/9680L AI服務器產量將在37,000至38,000臺之間，較之前預估的約48,000臺下調。分析師們強調，此次預期調整主要是由於項目延期，包括英偉達的Blackwell項目，並非因爲AI服務器項目被削減或取消、競爭失利或市場份額流失。
調研結果還顯示，戴爾基於Hopper架構的AI服務器需求近期有所上升。對於2025財年，摩根士丹利分析師團隊現在預計AI服務器出貨量爲38,000臺，較之前的44,000臺有所下降，這導致他們對戴爾2025財年的收入和每股收益預測分別下調1%，至965億美元和7.84美元。
該行分析師們指出，2025財年下半年AI服務器建造和出貨前景下降的原因有三：基於Mi300x的AI服務器需求減弱;對Blackwell項目延期影響的更深入瞭解(這並非戴爾獨有問題);以及一些Hopper訂單的小幅推遲。他們表示，根據收到的反饋，英偉達Blackwell的延期是導致戴爾下半年AI服務器建設前景下調的最大單一因素。
此外，基於AMD的Mi300x AI服務器需求疲軟可能暗示着英偉達的產品正在逐漸侵蝕AMD的市場份額。
整體而言，儘管面臨一些短期挑戰，但戴爾在AI服務器市場的長期前景依然受到投資者的看好。摩根士丹利的報告反映出市場對戴爾短期內的一些擔憂，但並未改變其對公司長期增長潛力的積極看法。