智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研究報告稱，下調中國財險(02328)今年除稅後淨利潤預測6%，目標價由13港元上調至13.5港元，評級爲“買入”。
報告中稱，中國財險上半年業績同比惡化是受到第一季的拖累，並估計第二季會穩健轉好，優於市場預期。上半年綜合成本率(CoR)同比微升0.4個百分點至96.2%，高於市場預期的97.1%。在中國通用會計準則下，次季的綜合成本率同比改善1.3個百分點至95.7%，除稅後淨利潤同比增長19%，勝於預期。集團首次派發中期息0.208元人民幣，派息比率爲25%。
該行預計，財險2024年保費增長5%。由於第三季的自然災害損失相對較高，CoR或在第三季同比有所改善。該行認爲，集團審慎的準備金撥備應可爲未來承保利潤提供額外緩衝。盈利方面，假設今年餘下時間宏觀環境穩定及自然災害損失正常，則下半年的除稅後淨利潤應會在特殊低基數下反彈，又預期今年派息比率至少爲40%。