Investing.com - 高盛近日於一份報告中透露，今年以來共同基金的表現有所下降，而對沖基金的表現則仍然強勁。
具體來說，截至目前，今年僅有34%的大型共同基金跑贏了基準指數，低於5月份的50%，也低於歷史平均水準的38%。
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在不同的投資風格中，大盤價值型基金今年表現最強勁，有45%的基金經理跑贏了羅素1000價值指數。而大盤核心型基金表現最差，僅有25%的基金經理表現超過了標普500指數。
同時，根據高盛Prime Services的估算，美國股市基本面好淡對沖基金今年迄今的回報率為+9%，得益於他們在熱門做好頭寸和有針對性的空頭頭寸上的成功押注。
與此同時，共同基金和對沖基金均保持了對美國股市的較高做好持倉。高盛指出，共同基金的現金餘額已降至歷史最低水準，僅占總資產的1.4%。
同時，在最近的市場下跌期間，對沖基金的總體淨風險敞口略有下降，但兩者均高於五年平均水準。淨杠杆率為72%，處於自2019年以來的第53個百分位，而總杠杆率則高達299%，處於第97個百分位。
有趣的是，第三季度初，雙方均減少了對大型科技股的敞口，這一舉措在這些股票在夏季表現不佳時取得了良好效果。
這是自2022年以來，首次對沖基金在長倉投資組合中降低了「七大科技巨頭」的比重。同樣，越來越多的共同基金低配七大科技巨頭。
雙方均減少了對微軟（NASDAQ:MSFT）、英偉達、Alphabet（NASDAQ:GOOGL）、Meta和特斯拉的持倉。然而，兩組投資者均增加了對蘋果（NASDAQ:AAPL）的持倉，在年初蘋果表現不佳時以具吸引力的估值增加了敞口。
不同於共同基金，對沖基金在第二季度減少了對周期性股票的敞口，因此對沖基金在最近的市場波動中表現得更好，同時雙方都發現了小盤股的投資機會。
在行業配置方面，對沖基金在第二季度分散了其投資，而共同基金則主要保持了現有的行業配置。即便如此，兩者均增加了對醫療保健行業的投資，儘管醫療保健行業可能面臨政策不確定性的風險，同時兩者尋求防禦性和非AI領域的成長型潛力股。
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編譯：劉川