Investing.com - 面對不斷升級的地緣政治緊張局勢和日益增加的經濟政策不確定性，花旗研究更新了其地緣經濟風險溢價（GRP）模型，為投資者提供了策略指導。
地緣不確定性對市場的影響有所增加
花旗專有GRP模型顯示，由於地緣政治和經濟風險，全球股權的折現率最近有顯著增加。
「隨著中東和烏克蘭緊張局勢加劇，以及即將到來的美國總統選舉和可能的美國經濟放緩，地緣政治風險再次成為焦點，」花旗研究分析師表示。
儘管全球地緣政治風險指數最近有所下降，惟經濟政策不確定性指數，尤其是在歐洲，呈上升趨勢。這表明人們對經濟穩定性的擔憂增加，主要是受可能的美國經濟放緩和選舉不確定性驅動。
這些行業對不確定性具有韌性
歷史上，這種情況往往會增加經濟不確定性，從而對股權估值產生負面影響。花旗的分析顯示，在地緣經濟風險增加的時期，防禦性行業特別具有韌性。醫療保健和消費必需品等行業更能應對經濟和地緣政治的不確定性。
公用事業也作為對沖地緣政治風險的強大工具。相反，金融和房地產等周期性行業在這種情況下更容易受到負面影響。
不確定性對不同國家的影響不一
不同國家對地緣經濟風險的敏感性也各不相同。瑞士作為避風港，在應對經濟不確定性和地緣政治風險方面表現出色。
相比之下，西班牙和義大利更容易受到經濟不確定性的影響，而德國和法國面臨更大的地緣政治風險。
英國則呈現出更複雜的情況，儘管經濟不確定性對其造成負面影響，但由於其能源部門受益於地緣政治風險。
不確定性對不同規模的公司影響不一
公司規模在應對地緣經濟不確定性中也扮演著重要角色。大盤股通常在壓力時期表現優於中小盤股。
大盤股的穩定性和多元化收入流提供了對抗小公司可能經歷的波動的緩衝。
如何調整策略
為減輕不斷上升的地緣經濟風險影響，投資者可以考慮一些策略調整。將投資組合中的更大部分分配到如醫療保健、消費必需品和公用事業等防禦性行業，可以在不確定時期提供穩定性。這些行業在經濟衰退和地緣政治緊張局勢中歷史上表現出色。
將投資分散到那些地緣經濟風險較低的國家也能增強投資組合的穩定性。例如，瑞士和日本提供了強健的金融系統和政治穩定性，成為風險管理的理想選擇。
增加對大盤股的投資也能進一步保護投資組合。大盤股由於其財務實力和多元化經營，更能抵禦地緣經濟衝擊。
監測關鍵經濟和地緣政治指標至關重要。經濟政策不確定性指數和全球地緣政治風險指數提供了對日益增加的風險的寶貴見解，使投資者能夠及時調整投資組合定位。
儘管能源行業可能受益於地緣政治風險，惟在經濟不確定性期間其表現可能不如人意。平衡能源行業投資，同時配置其他防禦性行業，可以良好地管理整體投資組合風險。
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編譯：劉川