智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研究報告稱，中美持續高增，歐洲中東大儲起量，新興市場戶儲爆發。預計24/25/26年國內儲能裝機70/92/111GWh，24年同增45%，23-26年CAGR達30%+。24年5月美國大儲新增裝機1072.8MW，同環比+647%/+105%，超預期，歐洲及中東大儲市場開始起量。24年6月德國戶用儲能新增裝機265MWh，同環比-45.6%/+6.4%。巴基斯坦及烏克蘭等新興市場戶儲需求快速爆發，測算巴基斯坦及烏克蘭戶儲空間均超20gwh，市場空間廣闊，有望支撐後續持續高增長。
推薦：逆變器：陽光電源(300274.SZ)、德業股份(605117.SH)、錦浪科技(300763.SZ)、禾邁股份(688032.SH)、固德威(688390.SH)、盛弘股份(300693.SZ)、艾羅能源(688717.SH)、通潤裝備(002150.SZ)、昱能科技(688348.SH)、科士達(002518.SZ)，關注科華數據(002335.SZ)；
格局穩定、頭部優勢明顯的輔材龍頭：福萊特(601865.SH)、福斯特(603806.SH)、中信博(688408.SH)等；
具備成本及海外渠道優勢的組件：晶科能源(688223.SH)、阿特斯(688472.SH)、天合光能(688599.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、隆基綠能(601012.SH)、通威股份(600438.SH)，關注橫店東磁(002056.SZ)、東方日升(300118.SZ)、億晶光電(600537.SH)；
電池硅片龍頭：鈞達股份(002865.SZ)、愛旭股份(600732.SH)、TCL中環(002129.SZ)等；
小輔材龍頭：聚和材料(688503.SH)、帝科股份(300842.SZ)、宇邦新材(301266.SZ)、美暢股份(300861.SZ)等；
深遠海價值量提升、龍頭強者恆強的海纜：東方電纜(603606.SH)、亨通光電(600487.SH)，關注起帆電纜(605222.SH)；
雙海需求旺盛、導管架佔比躍升帶來結構優化的塔架：天順風能(002531.SZ)、泰勝風能(300129.SZ)、大金重工(002487.SZ)、海力風電(301155.SZ)。
國內1-6月裝機同增30.68%，全年需求旺盛。國內1-6月新增裝機102.48GW，同增30.68%；能源局引導光伏上游產能釋放，避免低端產能重複建設；工信部發布《光伏製造行業規範條件(2024年本)》徵求意見稿)，新建和改擴建光伏製造項目要求趨嚴；我國新能源發電裝機規模首次超過煤電；山東發佈通知，6兆瓦及以上工商業光伏發電項目的餘電上網的上網電量按“當月集中式光伏現貨市場加權平均電價”結算；格短期小幅修復，8月7日N型料40.4元/kg，周漲價1%。需求端，截至7月28日組件累計中標規模達163.7GW，同比增長50.37%；7月中標價格持續波動，均價0.78元/W，周環比持平，月環比減少5.98%，7月N型佔比100%。
海外需求持續旺盛，新興市場起量。巴基斯坦：計劃啓動100萬口井太陽能化計劃；菲律賓：簡化開發商申請流程，推出1000萬個太陽能屋頂挑戰；土耳其：宣佈推出300億美元規模的高科技激勵計劃；烏克蘭：取消進口能源設備的稅收和關稅，向公民提供無息貸款計劃，針對公寓和住宅樓購買替代能源發點設備和儲能設施的“5-7-9廉價貸款”計劃。出口端，24年1-6月組件出口128.7GW，同比+28.85%，24年6月組件出口27.02億美元，環同比增2.8%/減27.9%。歐洲組件出口同環比上升，西班牙、德國、印度出口高增。1-6月組件出口需求旺盛，預計海外裝機全年有望高增。1-6月逆變器出口月累計出口40.1億美元，同減34.8%。24年6月出口585萬臺，同環比+18.0%/+25.2%，6月均價156.76美元/臺，同環比-18.6%/-6.0%。同比出貨量回升，但是單價降低。
產業鏈震盪築底，上漲動能仍偏弱。7月硅料產量約15萬噸，N型料周度均價40元/kg，價格底部企穩+行業逐步減產，目前已出現小幅反彈；硅片庫存去化仍在進行， 8月7日182N均價1.10元/片，價格仍有下行趨勢，部分廠家計劃減產；下游需求不足影響下電池排產低迷，N型需求持續旺盛，6月N型佔比已近80%；組件庫存風險+終端需求不佳，排產持續低迷，價格持續走弱，但品牌效應下龍頭競爭力加強；下游玻璃價格持續下探，冷修減產提前，庫存拐點或將出現；粒子廠商排產低迷，粒子和膠膜價格下探、盈利承壓。
中美持續高增，歐洲中東大儲起量，新興市場戶儲爆發。24年6月國內大儲招/中標容量爲5.50/6.04GWh，同增46%/58%，環比-35%/-35%；24年1-6月累計招/中標容量爲41.90/45.86GWh，同增57%/79%。24H1國內新增新型儲能裝機32GWh，同增80%+，東吳證券預計24/25/26年國內儲能裝機70/92/111GWh，24年同增45%，23-26年CAGR達30%+。24年5月美國大儲新增裝機1072.8MW，同環比+647%/+105%，超預期，歐洲及中東大儲市場開始起量。24年6月德國戶用儲能新增裝機265MWh，同環比-45.6%/+6.4%。巴基斯坦及烏克蘭等新興市場戶儲需求快速爆發，東吳證券測算巴基斯坦及烏克蘭戶儲空間均超20gwh，市場空間廣闊，有望支撐後續持續高增長。
海風項目端景氣接力，陸風招標持續向好。7月已有從審批轉向項目推進加速跡象，7.9宇晨新能源風電場一期招標，7.18陸上風電EPC總承包項目招標。24年至今已開工共3.9GW左右。截止7月28日，海風招標累計4.3GW，開/中標累計3.4GW；陸風累計招標50.2GW，開/中標累計32.4GW ，陸風需求保持穩定。後續持續關注：1)青洲五七+帆石一二新進展；2)江蘇新一輪海風競配；3)深遠海管理相關辦法。