智通財經APP獲悉，國信證券發佈研報稱，計算機板塊上半年業績整體承壓，公募配置比例環比下降。隨着下半年板塊業績的回暖，以及宏觀經濟的企穩復甦，公募基金對計算機板塊的配置有望提升。海外雲廠商資本開支指引樂觀，部分產商資本開支環比持續增長，反映全球AI算力需求強勁。在智能駕駛領域，各地政策推動智駕發展，例如上海發放首批無人駕駛智能網聯汽車示範應用許可，長三角國內首個智能網聯汽車試驗場正式運行，該團隊看好Robotaxi商業化落地。
計算機板塊上半年業績整體承壓，公募配置比例環比下降。整體來看，受下游需求疲軟影響，板塊公司中報業績整體承壓;分板塊來看，受AI大模型訓練和推理需求拉動，算力板塊公司業績上行，此外，工業軟件、電力IT等板塊公司業績表現相對優秀，而網絡安全、金融IT、車聯網等板塊公司業績承壓。從公募配置比例來看，截至24Q2，公募基金配置計算機的比例爲2.5%，環比下降(-1.11pct)，位於歷史底部，隨着下半年板塊業績的回暖，以及宏觀經濟的企穩復甦，公募基金對計算機板塊的配置有望提升。
AI模型+應用側：Meta發佈Llama3.1，OpenAI發佈SearchGPT。Meta推出迄今爲止性能最強大的開源大模型Llama3.1405B，其在代碼生成和評估、數學推理、長上下文處理、工具使用和多語言支持等任務中表現出色，對標GPT-4o、Claude3.5Sonnet和Gemini Ultra。同時，OpenAI正式宣佈其AI驅動的搜索引擎SearchGPT進入邀請測試階段，SearchGPT與谷歌、必應等傳統搜索引擎相比具有以下優勢：1)SearchGPT集成了GPT-4系列模型的支持，可以通過理解用戶查詢的內容並實現更具對話性和個性化的搜索體驗;2)SearchGPT支持多輪對話，用戶可就問題或細節進行延伸。
AI硬件+端側：雲廠商資本開支指引樂觀，AppleIntelligence落地。從資本開支總量來看，24Q2微軟、谷歌、亞馬遜、Meta資本開支合計爲570.56億美金，同比+66.2%、環比+19.8%，持續增長;從資本開支指引來看，微軟、Meta、亞馬遜上調了全年資本開支指引，重點用於AI算力及相關基礎設施建設。同時，蘋果發佈了AppleIntelligence的第一個版本iPhoneAI，首批推出的AppleIntelligence包括寫作工具WritingTools、語音轉錄、郵件智能回覆、照片回憶等功能，看好端側AI發展。
智能駕駛：各地政策推動智駕發展，Robotaxi加速商業化落地。各地政策推動智駕發展，上海發放首批無人駕駛智能網聯汽車示範應用許可，長三角國內首個智能網聯汽車試驗場正式運行，廣東橫琴330公里全域路網對智能網聯自動駕駛開放，看好Robotaxi商業化加速落地。
投資建議:看好國產算力及智能駕駛。24Q2雲廠商微軟、Meta、亞馬遜、谷歌資本開支環比持續增長，且微軟、Meta、亞馬遜上調了全年資本開支指引，全球AI算力需求強勁，建議關注國產算力公司海光信息;同時，在智能駕駛領域，各地政策推動智駕發展，例如上海發放首批無人駕駛智能網聯汽車示範應用許可，長三角國內首個智能網聯汽車試驗場正式運行，廣東橫琴330公里全域路網對智能網聯自動駕駛開放，看好Robotaxi商業化落地，建議關注中科創達、經緯恆潤、四維圖新等。
風險提示：大模型研發進展不及預期、雲廠商資本開支投入不及預期、國產算力迭代及供應不及預期。