FX168財經報社(北美)訊 週四(8月8日),彭博社報道稱,摩根大通表示,全球四分之三的套利交易目前已被取消。
量化策略師安東寧·德萊爾 (Antonin Delair) 、米拉·錢丹 (Meera Chandan)和昆吉·帕德 (Kunj Padh)在給客戶的報告中寫道,該行跟蹤的十國集團(G10)、新興市場和全球套利交易籃子的回報率自 5 月以來已下跌約 10%。這些舉措抹去了今年迄今的回報,並大幅削減了自 2022 年底以來累積的利潤。
摩根大通團隊寫道:「全球套利籃子的現貨成分表明,75% 的套利交易已被取消」,並重申「G10套利的時間已經不多了」。
套利策略(即以低利率借入資金購買其他高收益資產)幾個月來一直搖擺不定。過去一週,由於美聯儲降息擔憂和日本央行加息幅度超過預期,全球市場波動加劇,套利交易遭受重創。
最近的拋售速度是套利下跌通常速度的兩倍,策略師們表示,8 月份可能存在小幅反彈的機會,因爲「這一時期央行活動較少,波動性已開始降溫」。
然而,他們強調,全球套利交易策略「並未提供有吸引力的風險回報」。「一籃子債券的收益率自 2023 年的高點以來一直大幅下降,不足以彌補在美國大選期間持有新興市場高貝塔值債券以及美國收益率下降時低收益率債券進一步重新定價的風險。」