智通財經APP獲悉，海通證券發佈研報稱，一方面由於去年四季度的非洲豬瘟疫病仍然嚴重，二是今年的各月份所對應的10個月前能繁母豬數量持續下降，今年豬價將有不錯表現，且高點值得期待。水產品領域，供需格局改善，水產價格逐步上行，行業景氣修復，行業格局或將進一步向龍頭集中。隨着需求的恢復和毛雞價格的上漲，以及今年以來飼料成本的下降，白雞的養殖、屠宰及肉製品加工業務的利潤有望改善，行業整體景氣度有望上行。
本週農業板塊上漲2.8%。本週農業板塊上漲2.8%，位列申萬一級行業第5名。子行業中僅有其他農產品加工(-0.6%)和果蔬加工(-0.4%)下跌。畜禽飼料(+5.6%)、水產養殖(+5.4%)、動物保健(+4.6%)漲幅最大。其他主要子行業中，生豬養殖(+3.6%)、種子(+3.5%)、肉雞養殖(+0.3%)也有不同程度的上漲。
豬價達到年內新高。根據Wind數據，全周生豬均價19.6元/公斤，環比+2.3%。湧益數據顯示本週15kg仔豬價格爲676元/頭，環比-0.7%;50kg二元母豬價格爲1636元/頭，環比+0.3%。本週生豬出欄體重環比小幅上升0.07kg至125.46kg/頭。本週豬價持續上漲，達到年內新高，華東、華南多地突破20元/kg，福建、廣東等省達到22元/kg。海通證券在6月4日發佈的報告《該如何理解和預判豬週期?——從歷史到現在》中詳細論了豬週期運行的核心推動力和當前變化。整體而言，2019年之前，年內生產效率的變化和能繁母豬是豬週期運行的核心力量，但2019年之後冬季非瘟導致了年內生產效率的波動被放大，直接導致年內季度出欄的低點從之前的Q2變成了Q3，供需錯配導致了豬價的年內波動加大。對於今年而言，一是，去年四季度的非洲豬瘟疫病仍然嚴重，二是今年的各月份所對應的10個月前能繁母豬數量持續下降，這均指向今年豬價將有不錯表現，且高點值得期待。建議重點關注生豬養殖板塊。個股層面建議關注牧原股份、溫氏股份、神農集團、天康生物、華統股份等。
本週生魚價格環比上漲，行業整體仍處於景氣修復之中，重點關注海大集團。普水方面，本週草魚塘口均價爲6.1元/斤，環比+0.9%，同比+8%;鯽魚塘口價9.6元/斤，環比+0.7%，同比+13%;鯉魚塘口均價爲6元/斤，環比-1.6%，同比+7%;羅非魚塘口均價爲5.4元/斤，環比持平，同比+22%。特水方面，生魚塘口均價爲9.1元/斤，環比-2.2%，同比+28%，加州鱸魚塘口均價爲20元/斤，環比持平，同比+27%;黃顙魚塘口均價爲17元/斤，環比+7.4%，同比+67%。對蝦方面，全國對蝦塘口均價爲18.5元/斤，環比+0.4%，同比+1%。原材料方面，本週魚粉價格環比-0.4%，豆粕價格環比-2.5%，玉米價格環比-0.4%。海通證券認爲，今年水產品供需格局改善，水產價格逐步上行，行業景氣修復，水產飼料銷售也將受益。同時，行業格局或將進一步向龍頭集中，重點關注海大集團。
雞苗和毛雞價格雙雙上漲，關注下游養殖利潤修復。根據Mysteel數據，本週白羽肉雞苗均價爲3.3元/羽，環比+9.2%，毛雞均價爲3.8元/羽，環比+1.5%。隨着補欄需求的恢復，雞苗價格近期逐漸走強。海通證券認爲，隨着需求的恢復和毛雞價格的上漲，以及今年以來飼料成本的下降，白雞的養殖、屠宰及肉製品加工業務的利潤有望改善，行業整體景氣度有望上行。建議關注聖農發展、禾豐股份、益生股份、民和股份等。
轉基因產業化持續推進，關注今年轉基因種植、制種等進展。我國轉基因產業發展持續推進，23年12月25日，農業部公告發放了轉基因玉米大豆種子生產經營許可證。24年1月18日，農業部公告了新一批轉基因安全證書。3月19日農業農村部公佈了新一批審定會議初審通過的轉基因玉米和大豆品種。海通證券認爲，轉基因相關政策持續推進，轉基因推廣將進入加速期，行業迎來新機遇，龍頭公司得益於技術和資金實力將最爲受益。關注今年轉基因制種計劃等。個股層面，建議關注擁有技術優勢和先發優勢的大北農、隆平高科、登海種業等。
寵物食品經營表現亮眼。海外銷售方面，24年上半年同比去年低基數，預計將實現較快增長。國內銷售方面，相關企業積極完善供應鏈、發力品牌建設，自主品牌快速發展。建議關注乖寶寵物、中寵股份、佩蒂股份。
投資建議：1)、生豬養殖。豬價上漲仍在途中，關注成本管控優異、資金相對安全的牧原股份、華統股份、溫氏股份、神農集團等。2)、水產飼料。主要水產品價格景氣修復，水產飼料行業將逐步受益，建議關注海大集團。3)、白羽肉雞。行業景氣度有望修復，建議關注益生股份、聖農發展、禾豐股份、民和股份。4)、寵物食品。經營表現亮眼，建議關注乖寶寵物、中寵股份、佩蒂股份。5)、種子板塊。轉基因商業化正式開啓，關注擁有技術優勢的大北農、隆平高科、登海種業。
風險提示：需求大幅不及預期，政策進展大幅不及預期，行業出現超預期疫病。