FX168財經報社(北美)訊 在週一（8月5日）價值數萬億美元的拋售的背後，大資金投資者正在做一些通常只有散戶纔會做的事情：逢低買入。
高盛集團 (Goldman Sachs Group Inc.) 的經紀業務數據顯示，在新手投資者撤離的同時，對衝基金以自 3 月以來最快的速度搶購了美國個股，扭轉了持續數月的拋售狂潮。摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.) 的另外一項分析顯示，機構投資者在下跌期間淨買入了 140 億美元的股票。#2024年下半年市場展望#
專業交易員選擇在一年中最糟糕的一天重新入市，這支持了許多看漲觀點，其中包括，所有的波動都是對經濟數據的過度反應，儘管經濟數據正在走弱，但尚未證實經濟衰退。而股價從低點大幅反彈表明對衝基金已經發現了一些問題。但要證明專業交易員擊敗了日內交易員，僅憑週二的反彈還不夠，因爲市場估值幾乎以任何標準衡量都處於高位。
富蘭克林鄧普頓投資解決方案高級副總裁馬克斯·戈克曼 (Max Gokhman ) 表示：「這就像看到自己想要的名牌包降價 10% 一樣。雖然它仍然非常昂貴，但你可以告訴自己這是一筆劃算的交易。」
（截至 8 月 6 日的高盛 FICC 和股票及 Prime 服務 數據資料來源：高盛 FICC 和股票及 Prime 服務）
週二，標準普爾 500 指數上漲約 1%，此前一天，該指數創下了近兩年來最糟糕的表現。納斯達克 100 指數也上漲了類似的幅度。華爾街的主要恐慌指標——芝加哥期權交易所VIX 指數——從 2020 年以來的最高點回落，衡量 VIX 波動性的 VVIX 指數也是如此。
如果從上週美聯儲決策前的交易收盤價來看，近期的暴跌深度在週二反彈後遠沒有那麼嚴重。五天跌幅爲 3.6%，與過去五年的類似跌幅一致。
週一股市的波動是否標誌着股市觸底，誰也說不準，投資者的擔憂仍然很長。大型科技巨頭的財報引發了人們對人工智能支出相對於短期回報過高的擔憂。上週的月度就業報告加劇了人們對美聯儲等待降息時間過長的擔憂。
反轉信號？
高盛的數據顯示，在專業投資者週一重返美國股市之前，對衝基金在過去幾個月中紛紛撤出個股，7 月份的名義價值減持量創下 2016 年以來最大紀錄。
儘管擔憂之牆仍然存在，但一些投資者表示，推動納斯達克 100 指數回調、標準普爾 500 指數從高點下跌 7% 的經濟衰退焦慮還爲時過早。根據彭博情報數據顯示，財報季顯示，標準普爾 500 指數成分公司的利潤在第二季度增長了 12%，其中 80% 以上的報告收益超過了預期。
對衝基金研究公司 PivotalPath 的首席執行官喬納森·卡普利斯 (Jonathan Caplis)表示：「許多對衝基金將拋售視爲買入機會。我們採訪的大多數經理都認爲，當前的問題屬於短期和情緒驅動，而非上市公司基本面甚至整個美國經濟的長期問題。」
如果歷史可以借鑑，最近的回調確實意味着機會。高盛戰略團隊大衛·科斯汀 (David Kostin )表示，自 1980 年以來，標準普爾 500 指數在從近期高點下跌 5% 後的三個月內平均回報率爲6% 。
科斯汀的團隊並未根據研究結果給出建議。但該團隊警告稱，在經濟保持強勁增長的環境下，基準指數下跌 10% 後的前景與在經濟衰退前的調整過程中下跌「明顯不同」。
他們指出，儘管在本月的暴跌中，對增長敏感的週期性股票表現落後於防禦性股票，但美國股市仍然沒有反映出經濟萎縮的跡象。
與此同時，花旗集團戰略團隊本週警告稱，「經濟衰退的情形尚未被反映在價格中」。
花旗策略師Beata Manthey在一份報告中寫道，該銀行所謂的熊市清單（衡量股票估值、收益率曲線、投資者情緒和盈利能力等指標）建議「趁低買入」。但她表示：「一旦我們看到更徹底的倉位平倉證據，我們會更放心地這麼做。」