智通財經APP獲悉，天風證券發佈研報認爲，本週部分酒企傳遞發力三季度信息，7月作爲傳統淡季，板塊並無明顯催化劑。8月將進入板塊業績兌現期，同時9-10月雙節旺季均有望帶來催化。天風證券認爲，目前白酒板塊基本面仍良性，看好短期板塊階段性反彈機會。
白酒：酒企積極備戰三季度，關注Q2板塊業績表現。本週部分酒企傳遞發力三季度信息：1）貴州茅臺：茅臺集團召開黨委（擴大）會議，提出集中發力做好公司三季度營收工作，堅定實現全年發展目標。2）五糧液：公司召開黨委會，強調要以攻堅的姿態、安全的狀態力拼三季度，爲“全年紅”“全年穩”打下堅實基礎；爲圓滿完成全年目標任務蓄勢賦能。本週白酒下跌證實前期天風證券認爲目前仍未到“反轉”行情。7月作爲傳統淡季，板塊並無明顯催化劑。8月將進入板塊業績兌現期，同時9-10月雙節旺季均有望帶來催化。天風證券認爲目前白酒板塊基本面仍良性，茅臺批價企穩回升，看好短期板塊階段性反彈機會。
啤酒：政治局會議強調提振消費，板塊關注度提升。7月政治局會議強調，要以提振消費爲重點擴大國內需求，經濟政策的着力點要更多轉向惠民生、促消費，要多渠道增加居民收入。天風證券認爲，倘若政策落地帶動大衆民生消費，餐飲或有望復甦改善，進而刺激啤酒需求。7-8月有歐洲盃、奧運會，重點看天氣+體育賽事催化，各家開展啤酒節、體育營銷活動帶動，大麥價格下降也將帶來成本紅利，關注燕京、青啤。百威亞太發佈中報業績，其中中國24H1銷量-8.5%、噸收入-1.0%、收入-9.4%、ebitda-8.3%；24Q2銷量-10.3%、噸收入-5.4%；收入-15.2%、ebitda17.2%。百威中國Q2受行業表現放緩、高基數、重要區域惡劣天氣的影響（廣東+福建強降水，大部分高端集中在此）。H1百威家族創新產品（金尊＋黑金）收入貢獻持續增加，非現飲收入貢獻增加，核心++0糖哈啤冰極純生強勁增長。
酒企動態/觀點更新
迎駕貢酒：公司全資子公司“迎駕彩印”擬以協議方式受讓控股股東“迎駕集團”持有安徽“物寶光電”100%股權，受讓金額爲人民幣1.26億元。
核心產品批價：本週24年茅臺（原/散）批價分別爲2630/2400元，較上週變動+40/+25元；普五（八代）批價爲960元，較上週變動0元；國窖1573批價爲870元，較上週變動-5元。
板塊投資建議
天風證券認爲：從淡季催化劑角度看近期有以下催化因子：①催化性較強的因子：經濟/政策層面預期邊際變化、消費場景邊際變化；②催化性較弱的因子：6月酒企Q2回款完成度（Q2業績預期）/股東大會預期差等。天風證券短期關注白酒板塊波段性機會，同時關注擁有良好基本面&現金流&估值性價比酒企中長期機會，仍建議關注：①核心單品處於100-300元且表現良好酒企：山西汾酒/今世緣/古井貢酒/迎駕貢酒等；②擁有需求韌性的高端酒：瀘州老窖/五糧液/貴州茅臺；③β標的：捨得酒業/酒鬼酒/水井坊等。
風險提示：供過於求；食品安全風險；消費疲軟；市場同質化產品競爭加劇。