智通財經APP獲悉，安聯投資在最新報告中指，亞洲固定收益於2024年上半年表現卓越，大幅領先全球。分析認爲，亞洲正步入多年良性循環，得益於強勁的經濟基本面、改革導向的政府政策、優質的基礎設施生態系統，以及有利的人口結構。這些因素預期將有助亞洲把握新的增長機遇，吸引大量的資金流入，進而降低匯率波動，並推動本地債券及信貸重新定價。展望下半年，預計亞洲固定收益將持續展現韌性。
安聯投資建議下半年聚焦三大關鍵主題：
主題一爲亞洲政局穩定，政策延續性強。相較其他地區，亞洲平穩度過了上半年選舉期，政局波動有限。中國政府債券收益率在經歷年初至今強勁牛市後正進入整合階段，收益率的上升空間有限。印度維持經濟穩定增長、通脹下降和財政審慎的良好態勢，2025財年預算案持續聚焦財政整合。泰國政治動盪或財政執行和政策制定存在不確定性，財政和貨幣政策持續受到限制，可能導致資產表現波動和低迷，情況或會持續直到作爲其離岸債務評級指標的槓桿率愈趨穩定。
主題二爲信貸週期改善，違約率持續下降。亞洲企業和金融機構的盈利報告印證，亞洲信貸正處於週期最佳點，基本面穩健、槓桿穩定、流動性充裕。預計評級走勢保持穩定，違約率將回落至中個位數。
主題三爲把握利差機會同時注重風險管理。2024年下半年除了把握利差機會，亞洲信貸市場仍存在市場錯配和超額收益的機會，尤其是在高收益領域。隨著風險偏好回升，市場在上半年強勁反彈後自滿情緒上升，投資者應繼續做好風險管理。
最佳利差機會存在處於信貸週期最佳點的行業和公司，如印度基礎設施、中國公用事業、中國澳門博彩以及部分銀行資本證券，因其信貸紀錄穩定甚至向好、違約率低及有合理的總回報。