智通財經APP獲悉，興業證券發佈研報認爲，近期地產放鬆政策持續加碼，表明對建材業績至關重要的貝塔因素已經轉向。短期維度來看，消費建材處於持倉底、估值底;中期維度來看，消費建材處於業績底，誠然短期數據偏弱，但是走出底部將由小概率事件逐漸積累爲大概率事件;從長期維度來看，消費建材經營質量提升，C端發力+未來重裝爲主，鑄就長牛基礎。基於此，該團隊認爲消費建材拐點已現，建議積極佈局以獲得先手。
地產貝塔因素更爲積極，積極佈局零售建材先手。近期地產放鬆政策持續加碼，表明對建材業績至關重要的貝塔因素已經轉向。短期維度來看，消費建材處於持倉底、估值底;中期維度來看，消費建材處於業績底，誠然短期數據偏弱，但是走出底部將由小概率事件逐漸積累爲大概率事件;從長期維度來看，消費建材經營質量提升，C端發力+未來重裝爲主，鑄就長牛基礎。基於此，興業證券認爲消費建材拐點已現，建議積極佈局以獲得先手!從競爭格局來看，部分消費建材龍頭已經在零售領域佔據主導地位，既受益於二手房成交的增長，又受益於存量的重裝，領域呈現“長坡厚雪”，在零售市場占主導地位的消費建材龍頭，有望長期制勝，推薦【東方雨虹】、【東鵬控股】、【兔寶寶】，建議關注【北新建材】、【三棵樹】、【偉星新材】、【蒙娜麗莎】。
玻纖行業有望走出底部，當前配置性價比高。隨着宏觀經濟好轉，有望拉動玻纖需求改善，對沖地產相關需求下行;供給上，前期玻纖企業虧損使得當前產能投放節奏明顯放緩，一季度計劃點火產線低於預期，後續產能增量較爲可控;粗紗月內廠庫削減明顯下，部分廠庫存已處低位水平，行業前期漲價逐步落實。整體上興業證券認爲隨着宏觀經濟復甦，玻纖行業需求有望改善，供給增量較爲可控，玻纖價格和企業有望走出底部，目前配置的性價比高，重點推薦【中國巨石】【長海股份】。
重點推薦北新建材：併購嘉寶莉助力公司躍居塗料領先地位，股權激勵鎖定高增長。北新建材是我國石膏板行業的主導廠商，在石膏板領域的競爭優勢越發明顯，憑藉公司作爲行業主導廠商的高市佔率，公司擁有較高定價權，有助於公司轉嫁成本和實行高端化戰略。公司完成併購嘉寶莉後，將躍居塗料行業領先地位，並且並表有助於增厚公司業績;公司股權激勵的解鎖條件較高，有望驅動增長中樞提升，同時彰顯對未來發展的信心。
建議關注高股息品種的配置價值。建材板塊2023年現金分紅比例爲44.0%，近12個月股息率爲2.46%(採用2024年4月30日股價計算)，在31個申萬行業中位居上水平。從基本面的角度來看，2024年城中村改造、保障房建設等有望託底地產需求，建材細分領域龍頭將繼續演繹市佔率提升，經營業績有望穩健增長，因此興業證券建議關注業績穩健、低估值、高股息的龍頭兔寶寶、東方雨虹、偉星新材、魯陽節能。
玻纖：本期國內無鹼粗紗市場價格延續平穩走勢，各池窯廠暫穩延續，但市場交投一般。截至7月25日，國內2400tex無鹼纏繞直接紗主流成交價在3600-3700元/噸不等，全國均價3688.00元/噸，主流含稅送到，環比上一週均價(3688元/噸)持平，同比下跌達2.71%，同比降幅收窄1.24個百分點。
水泥：本期(20240722-20240726)全國水泥市場價格環比回落0.6%。2024年6月水泥累計產量85046.80萬噸，同比下降10.00%。2024年6月水泥均價爲390.73元/噸，同比下降13.15元/噸。
玻璃：本期(20240719-20240725)全國周均價1466元/噸，環比下降46.73元/噸;本期浮法玻璃行業平均開工率83.39%，環比+0.38pct;本期玻璃企業產能利用率爲84.19%，環比持平;3.2mm鍍膜主流訂單價格23.5-24元/平方米，環比持平，較上週由下降轉爲平穩。
風險提示：基建投資不及預期;政策變動不及預期;信用趨緊的風險;地產調控繼續趨嚴的風險;原油價格繼續上漲的風險。