智通財經APP獲悉，國金證券發佈研報稱，2024年氫能及燃料電池行業將進入放量提速期，燃料電池汽車及綠氫項目落地均將大幅加速，氫能和燃料電池製造是目前的兩條主線，建議關注吉電股份(000875.SZ)、華電重工(601226.SH)、億華通(688339.SH)等。
國金證券主要觀點如下：
FCV 6月裝機量46.58MW，24H1同比增長46.64%。
6月，燃料電池系統裝機量46.58MW，同比減少24%，其中商用車裝機量爲46.58MW，本月裝機多爲重型貨車和輕型貨車。24H1燃料電池系統累計裝機量316.71MW，同比增長46.64%，預期行業呈高增長趨勢，在政策細則落地和產業鏈成熟度提高的背景下，放量確定性較強。
FCV 6月上險量爲388輛，產銷首次在非高峯期破千。
2024年6月上險量爲388輛，同比減少35%，均爲商用車。由於統計口徑差異，中汽協公佈的6月FCV產銷分別爲1016和1064輛，同比高增51.6%和11.4%，首次在淡季首次破千，產銷和上險量之間存在時間差，後續將體現在上險量數據。24H1上險量爲2433輛，同比增長16.69%。
重塑能源單月裝機量第一，24H1裝機量億華通登頂。
6月，重塑能源裝機量第一，爲17425kW，佔比37%;億華通第二，裝機16327.4kW，佔比35%;第三是上燃動力，裝機5940kW，佔比13%。24H1億華通累計裝機量第一，爲55111.1kW，佔比17%;重塑能源累計裝機量第二，爲46245kW，佔比15%;國鴻氫能累計裝機量第三，爲25334kW，佔比8%。
鄭州宇通單月上險量第一，24H1美錦汽車上險量最高。
6月商用車上險鄭州宇通第一，爲159輛，佔比達41%;中國一汽第二，爲108輛，佔比達27.8%;佛山飛馳第三，爲54輛，佔比達13.9%。24H1美錦汽車上險量第一，爲445輛，佔比18%;金龍聯合上險量第二，爲326輛，佔比13%;陝汽集團上險量第三，爲217輛，佔比達9%。
示範城市羣產銷：廣東城市羣整車落地量最多。
按照五大城市羣統計口徑，2024年6月，廣東城市羣整車落地量最多，爲130輛，包含深圳和包頭，分別貢獻128輛和2輛，其次爲北京示範城市羣，爲94輛，主要包含北京和天津，分別貢獻74輛和20輛;河南城市羣落地90輛，來自鄭州，貢獻90輛;河北城市羣落地90輛，主要來自鄭州，貢獻90輛;上海城市羣落地3輛，來自蘇州，貢獻3輛。24H1河北計城市羣整車落地量最多，爲708輛，其次爲河南示範市羣，爲662輛，北京城市羣第三共488輛，上海和廣東城市羣分別爲433輛和415輛。
全球整車產銷：
1)日本：2024年5月，日本豐田FCV全球銷量109輛，同比下降80.5%;2)韓國：2024年6月韓國現代FCV全球銷量爲294輛，同比下降4.5%;3)美國：2024年6月，美國國內FCV銷量爲27輛，同比下降94%。2024年6月日本豐田的FCV在美國銷量佔比達74%。
綠氫項目電解槽招標：
2024年1-7月，已公開招標電解槽的綠氫項目共8個，合計電解槽招標量達569.5MW。從綠氫項目開工及EPC招標情況看，目前共有67.3萬噸綠氫項目已開工，108.02萬Nm3/h、779套電解槽將陸續迎來招標。從公開中標份額的項目看，電解槽企業的第一候選人中，派瑞氫能位列第一，22863.12萬元，佔比21.8%;陽光電源第二，21284.68萬元，佔比20.3%;中車株洲電力機車研究所第三，17577.97萬元，佔比16.7%(因中標企業份額未披露完全，份額統計數據剔除中能建松原氫能產業園項目)。2023年1月-2024年7月，已開標項目大多爲鹼性電解槽，入選和第一中標候選人的鹼性電解槽價格平均。
風險提示：
政策不及預期;加氫站建設不及預期;氫氣降本不及預期;綠氫項目落地不及預期。