智通財經APP獲悉，高盛投資組合策略研究人員認爲，如果特朗普贏得第二個美國總統任期，其可能徵收的關稅將打擊歐洲經濟，市場的防禦領域將成爲風險受益者。
莎朗·貝爾領導的團隊週三在一份報告中說，歐洲最擔心的是關稅，特朗普承諾對所有美國進口商品徵收10%的關稅。據高盛經濟學家說，此舉可能意味着歐元區GDP將下降1%，美國GDP將下降0.5%。
高盛研究人員研究了與特朗普連任有關的經濟和市場情況，因爲預測市場開始認爲他在11月連任的可能性在70%左右。
貝爾說，“總體而言，我們估計歐洲每股收益將受到約6-7個百分點的衝擊。如果所有的影響都在2025年發生，這將足以消除當年的任何增長”。總體而言，高盛目前預計2025年每股收益將增長4%。
該公司表示，在市場中，公用事業、醫療保健等防禦性領域，以及成長股和房地產等對利率敏感的領域往往是貿易風險上升的主要相對受益者。汽車、工業和金融等週期性股通常與貿易不確定性呈負相關。
潛在的相對受益者還包括被高盛簡稱爲GRANOLAS(“格蘭諾拉麥片”)的歐洲高質量大盤股。今年3月，高盛將葛蘭素史克(GSK.US)、阿斯麥(ASML.US)、諾華製藥(NVS.US)和歐萊雅(LRLCY.US)等公司收納進GRANOLAS團體。高盛週三表示，“市場現在更顯著地傾向於高質量、大盤股(GRANOLAS)，它們原本應是免受影響的。”
該研究團隊表示，由於歐洲企業面臨全球風險，對銷售加權GDP的打擊可能略小於1個百分點。美元走強、美國可能的減稅和放松管制，都可能起到其他抵消作用。
貝爾稱，“選舉結果和任何政策的執行都存在不確定性。我們還未對預測和建議進行調整。”據悉，高盛仍在減持汽車和化工類股，增持醫療、電信和媒體出版商等類別股票。