智通財經APP獲悉，中信建投發佈研究報告稱，宏觀經濟漸進式復甦，銀行業基本面繼續築底，銀行股“選美”投資策略仍受壓制，高股息策略實現置信度高、安全邊際充分，仍應是主線思路。站在當前時點，銀行高股息策略內涵需要深化、擴散，從業績持續性和分紅確定性兩大維度考察，尋找基本面趨勢遊刃有餘，具備保持高分紅意願和能力的銀行。
中信建投觀點如下：
回顧上半年，高股息策略強勢演繹，資金面催化下，銀行板塊絕對收益、相對收益明顯。
宏觀經濟弱復甦、A股資產荒背景下，銀行作爲紅利資產代表，憑藉更低的估值、更高的股息率，確定性更強的分紅，獲得低風險偏好資金青睞。國家隊增持、ETF擴容、險資OCI賬戶配置、部分北向資金迴流，助推銀行板塊上漲。
A股大行股息率逼近5%的背景下，從業績持續性和分紅確定性兩大維度尋找兼具高股息和優質基本面的銀行。
1)遊刃有餘意味着彈性和安全邊際，是衡量業績持續性的關鍵基礎。營收質效、負債成本改善空間和資產質量真實性是三大觀察角度。2)保持分紅需兼顧意願和能力。
基本面展望：下半年營收壓力邊際緩解，息差降幅收窄，淡化規模情節。
在信貸需求較爲疲弱的背景下，適度放緩擴錶速度，有利於穩定息差，保持銀行可持續發展能力。經過手工補息整改，一次性擠水分後，預計信貸降速最快階段已經過去。淨息差方面，資產端定價仍有下行壓力，但負債成本有望繼續改善，息差環比降幅進一步收窄，緩解營收壓力。
基本面展望：整體資產質量保持穩健，零售風險如期暴露。
在去年以來各項政策的發力刺激下，地產、城投兩大重點領域風險持續化解，資產質量壓力穩步釋放。零售風險在居民收入下行、疫情支持政策逐步退出的背景下如期暴露，但整體處於可控水平。