智通財經APP獲悉，首創證券發佈研稱，根據三大航披露的定期報告及相關航線航班數據，2024年國際航線恢復率快於之前預期。隨着2024年暑運開啓，各航司將圍繞出行需求恢復和增長的區域調整運力投放，特別是國際航線的航班量有望進一步提升，幫助提高航空公司的業績水平。隨着機場客流量恢復鞏固航空收入、出入境遊客增長抬升非航免稅收入，樞紐機場有望重新進入業績增長的上行區間。
暑運開啓，鐵路出行旅客人數再創新高。據人民網、環球網和彭博新聞報道，2024年7月1日，爲期62天的全國暑運拉開帷幕。至8月31日，全國鐵路預計發送旅客8.6億人次，較2023年同期增加3000萬人次，較2019年同期增加1.25億人次，日均發送旅客達到1387萬人次。其中，長三角鐵路預計發送旅客1.74億人次，日均發送旅客280萬人次，同比增幅3.5%。
上海兩場航空客流增幅明顯。據彭博新聞報道，今年暑運期間，上海浦東、虹橋兩大機場預計航班量14萬架次(其中，浦東機場9.4萬架次、虹橋機場4.6萬架次)，日均航班起降2265架次，同比增長8%;客流量2220萬人次(其中，浦東機場1389萬人次、虹橋機場831萬人次)，日均客流量36萬人次，同比增長16%。
長線旅遊依然是暑期旅遊的主力，航空機場受益較爲明顯。攜程集團發佈的《2024暑期旅遊市場預測報告》顯示，今年暑期國內旅遊市場保持穩步增長，境內酒店、機票搜索熱度均同比上漲20%以上。長線遊是暑期主力，佔比超過7成。傳統熱門的邊疆遊、暑期新貴的曠野遊都持續受追捧，東北、西南、西北地區旅遊訂單同比分別增長40%、25%、20%。
《2024年第26周(06月24日至06月30日)民航運行簡報》：全國民航執行客運航班量近10.7萬架次，日均航班量15315架次，環比上週上升2.2%，同比2023年上升4.5%，同比2019年上升5.4%，航班執飛率爲87.0%，其中國內航班量93609架次，同比2019年上升12.5%;國際航線航班量11261架次，環比上週上升2.4%，同比2023年上升68.4%，同比2019年下降25.2%。全國民航總體機隊平均利用率爲8.3小時/日，其中寬體機利用率爲9.5小時/日，窄體機利用率爲8.3小時/日，支線客機利用率5小時/日。南方航空利用率居於三大航首位，達8.4小時/日。相關數據由航班管家提供。
投資建議：根據三大航披露的定期報告及相關航線航班數據，首創證券認爲2024年國際航線恢復率快於之前預期。隨着2024年暑運開啓，各航司將圍繞出行需求恢復和增長的區域調整運力投放，特別是國際航線的航班量有望進一步提升，幫助提高航空公司的業績水平，推薦標的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中國國航、中國東航。隨着機場客流量恢復鞏固航空收入、出入境遊客增長抬升非航免稅收入，樞紐機場有望重新進入業績增長的上行區間，推薦標的：上海機場、白雲機場、深圳機場。
風險提示：海外出入境政策變化、匯率大幅波動、經濟恢復不及預期等。