智通財經APP獲悉，二十屆三中全會召開在即，海通證券發佈研究報告稱，本次會議重點研究進一步全面深化改革、推進中國式現代化問題。發展新質生產力或注重新舊產業並重、因地制宜、資本支撐。國企改革或把戰略功能價值放在優先位置，民營經濟的法治保障或有所加快。新一輪財稅改革或聚焦央、地再平衡，消費稅改革或適時推進。土地改革或把基礎指標向優勢地區傾斜。房地產收儲模式“去庫存”值得關注。高水平開放向制度型邁進。
新質生產力：新舊並重、因地制宜、資本支撐。新質生產力是符合“新發展理念的先進生產力質態”，產業佈局上要改造提升傳統產業，培育壯大新興產業，佈局建設未來產業，在實踐中，有三點需要關注。第一，新舊產業並重。加強改造、升級傳統產業，不僅爲了穩定相關行業的增加值比重，也爲新興產業提供原料支撐。第二，遵循比較優勢、因地制宜。根據各地資源稟賦、產業基礎、科研條件等因地制宜發展新質生產力。第三，強化風險投資支撐，壯大耐心資本。
所有制經濟：國企“戰略支撐”，民營“環境優化”。國企改革強調做強做優做大，圍繞國之所需，把戰略功能價值放在優先位置，發揮科技創新、產業控制、安全支撐作用。所以國企的功能性改革或進一步推進。在國企的體制改革中，重組整合、現代治理、資本管制等舉措更加註重和國企功能使命相結合。民營經濟還需進一步發展壯大，改革有兩點值得關注：一是，民營經濟促進法的立法進程或將提速。二是，引導民營企業參與國家重大創新，激發企業家精神。
新一輪財稅改革：或聚焦央、地再平衡。財稅改革或主要涉及稅制改革、事權再劃分等方面，調動地方政府推動高質量發展的積極性。在事權方面，適度加強中央事權和支出責任。在稅源培育方面，消費稅改革值得關注，比如消費稅徵收環節後移，稅目可能適當擴充，並且有望調整地方政府對於消費稅收入的分成比例等。此外，增值稅稅收分享模式也可能有所調整。在預算體制方面，國有資本經營預算改革或加快推進。
資源配置：土地“傾斜”、城鄉“一體”。土地改革的方向或把用地指標向東部等優勢地區適度傾斜，尤其是地區GDP更高、吸收外省人口更強等。城鄉一體化發展中，改革或注重新型城鎮化和鄉村振興的統籌。一方面，新一輪農業轉移人口市民化行動或將提速，比如進一步放開放寬參保戶籍限制，擴大城鎮常住人口納入住房保障的範圍等。另一方面，在農村，促進農民持續增收、確保國家糧食安全。挖掘產業經營增收、財產性增收潛力。
民生改善：關注地產新模式。房地產收儲模式“去庫存”值得關注。我們認爲，地產去庫存或在兩個方向有所進展：一是，地產收儲範圍擴增。住建部表示，推動縣級以上城市有力有序有效開展上述工作。二是，隨着資金需求增加，中央財政可能適度擴大支出用於房地產的收購。
高水平開放：向制度型邁進。制度型開放或是未來開放的重點，尤其關注我國加入CPTPP和DEPA的進程。CPTPP協定條款在有條件的自貿試驗區和海南自貿港主動對照先行先試。接下來醫療、教育、文化等領域的持續擴大開放或有所突破。DEPA主要聚焦數字經濟領域，我國鼓勵跨境電商綜合試驗區、“絲路電商”合作先行區等深入對接。我們認爲，我國或針對自身發展需求，選擇DEPA部分模塊進行締約。