【解剖大盤】
港股今天的走勢帶補漲性質，因爲昨日A股走勢不錯。年線這個位置多少都要支撐一下，沒有特別的利空也不太容易輕易失守。
美國首輪總統辯論對全球的資本市場都有影響，比如說特朗普上臺對新能源產業就不利。但對美股而言沒什麼影響，因爲無論誰上臺感覺都會漲。內部鬥爭很激烈，多位共和黨議員呼籲罷免拜登，共和黨參議員湯姆·蒂利斯表示，美國總統拜登在總統選舉辯論中說話不連貫，且無法清楚地闡述自己的政策，因此不適合繼續擔任美國領導人。然而民主黨依然力挺拜登，原因就是當下實控人並不需要一個很強力的總統，而是需要一位聽話的能執行既定戰略的人，說得不好聽就只需要一個會簽字的就行。其它都不重要。當然，共和黨那邊的需求就更明確，就是需要一個強力的人來改變現行的格局，希望重新來個利益再分配。
美國上週五公佈5月核心物價指數同比上升2.6%，環比上升0.1%，按照這個增速，符合美聯儲所設定的目標，美聯儲9月降息的預期再次提升。
看清了上述邏輯，國內的市場歸根結底要起來還是要靠自身。當前市場確實偏弱，尤其是A股。今天央行果斷出手，據央行公告顯示，爲維護債券市場穩健運行，在對當前市場形勢審慎觀察、評估基礎上，央行決定於近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作。結果就是十年期國債出現下跌，十年期國債收益率隨之上升，這個投資錨走強，對資本市場會起到正面提振作用。
這種情況下，資金就會入場。從盤面反饋來看，入場的資金重點攻擊的品種就是銀行、保險等，因爲這類品種兼具可觀的分紅，相對安全可靠。中信銀行(00998)公佈，2023年度利潤分配方案調整爲每10股派發現金股息爲人民幣3.261元(含稅)，以港幣實際派發的股息金額按照平均基準匯率計算，每10股現金股息爲港幣 3.578725752元。今天就大漲3.59%，農業銀行(01288)更是漲超4個點。還有保險類，詳見板塊聚焦。
電力和煤炭也是分紅最給力的板塊，電力主要還疊加了接下來了的電改預期，龍源電力(00916)、中國電力(02380)、大唐發電(00991)等均漲幅在4個點；煤炭類的兗煤澳大利亞(03668)大漲超6個點，中煤能源(01898)、中國神華(01088)都在3個點以上。
消費錨的茅臺(600519.SH)醬香酒營銷公司下發通知稱，茅臺1935已超進度完成今年各項任務，爲保證市場良性健康發展，即日起暫停投放茅臺1935酒合同計劃。茅臺1935是茅臺系列酒的大單品，2022年推出，2023年銷售額便突破100億元，僅用兩年就成爲白酒行業又一百億級大單品。公司採取措施穩定價格，對全市場的穩定起到較大作用。今天漲3.49%。
汽車板塊迎來利好，多家造車新勢力公佈6月銷量，理想汽車(02015)單月交付超4萬，重回新勢力銷冠；賽力斯(601127)汽車單月交付同比暴增372%，問界品牌單月交付破4萬，創歷史新高；蔚來(09866)、極氪單月交付均破2萬，雙創歷史新高；最新入局的新勢力小米(01810)單月交付破萬，且預計7月交付量將繼續破萬。理想汽車(02015)漲近5個點。
全球最大的對沖基金公司橋水最新推出了一隻由機器學習運行並進行決策的基金；該基金的規模大約20億美元，已於週一(7月1日)開始交易。目前新基金依靠橋水公司研發了十多年的專有技術，據知情人士透露，新基金還將擴大範圍，納入OpenAI、Anthropic和Perplexity等公司開發的模型。這個技術和量化不一樣，簡單說就是利用人工智能來理解市場因果關係的方法，並正在利用它來產生回報。基金還有可能改變橋水的招聘策略和員工構成，讓更多的數據科學家加入進來。這也算是AI的一個新應用場景，在OPENAI不提供國內使用的情況下，未來很多應用只能轉向國產大模型，商湯-W(00020)作爲其中的佼佼者帶來了新機遇，今天漲4.55%。
6月，北京、上海、深圳二手房成交量均創新高。其中，北京創近15個月以來新高，上海創36個月以來新高，深圳創38個月以來新高。對於地產股而言，雖然二手房出現回暖，但一手房市場並未見大的起色，因此對房企的改善並不明顯，接下來地產股能否生存下來纔是需要面對的頭等大事，這個階段唯有那些能融到資的才能看到希望，如華潤置地(01109)宣佈與一家銀行簽訂了兩份定期貸款融資協議。將獲得38億人民幣和35億人民幣的貸款，貸款期限分別爲不超過12個月和36個月。今天漲超3個點。
航運龍頭企業馬士基昨日表示，預計經紅海的集裝箱運輸中斷持續到第三季，未來幾個月對承運商和航運企業而言將充滿挑戰。今日集運指數(歐線)主力合約盤中漲4%，突破5500點，續創上市以來新高。東方海外國際(00316)、中遠海控(01919)、中遠海發(02866)均表現不俗。
市場討論較多的是消費稅改革，擴大徵收範圍、後移徵收環節、穩步下劃地方是未來消費稅改革的三大看點。市場預期路徑：首先是從部分具備條件的稅目試點運行，之後再逐步推廣至煙、油、汽車等主要稅種，在央地分成比例方面也或先將增量部分下劃至地方，之後逐步提高央地間分成比例。對於這個題材，今天在A股非常火爆，但港股市場波瀾不驚，相關個股金蝶國際(00268)並沒動作，反而小幅下跌。原因是這個消費稅非常複雜，涉及到中央和地方、各地方之間的財政利益，如何均衡利益是一個大問題。現在都停留在前期認證、調研階段，先看立法，後看具體實施，沒有個兩到三年估計很難真正落地。
進入到7月，市場風偏並未出現明顯變化，依舊延續6月的風格，顯示投資者繼續維持謹慎心態。
【板塊聚焦】
金融監管總局近日公佈保險行業5月數據，人身險、財產險2024年前5月保費累計增速分別爲12.1%和3.0%，其中5月單月同比增速分別爲12.8%和3.4%，增速環比分別提升3.1pp和1.6pp。其中尤其需注意的是，受預定利率下調催化，壽險業務需求旺盛，5月單月同比增速達15.6%，不過由於去年同期存在高基數壓力，對6-7月業務增速持謹慎態度，但看好利差損風險緩釋後的價值提升。
保險的彈性相當不錯，關鍵是很多都有分紅，這是其獲得資本青睞的重要原因。主要品種：中國太平(00966)、新華保險(01336)、中國太保(02601)。
【個股掘金】
華潤建材科技(01313)：貴港水泥鈣基項目竣工投產 水泥熟料銷量逆勢提升
7月1日，貴港水泥鈣基項目年產500萬噸骨料生產線暨貴港潤隆新材料東葉山項目竣工投產儀式在貴港水泥廠區順利舉行。公司1Q24實現歸屬於母公司淨利潤-2887萬元，同比小幅減虧(1Q23:-2998萬元)。
點評：貴港水泥鈣基項目投產後，華潤建材科技在廣西的骨料年產能已達到4400萬噸。進一步爲企業做大做強骨料業務、鍛造骨料業務增長極奠定了堅實基礎。從一季報來看，1Q24公司水泥熟料總銷量約1303 萬噸，同比增加5.2%，在1Q行業需求整體下行的背景下(中南地區水泥產量同比-11.8%)，公司水泥熟料銷量逆勢提升。水泥業務降本擴量以及骨料等業務快速發展帶來的盈利增量，是公司同比減虧的主要原因。此外，骨料和混凝土業務產銷快速增長，業績貢獻比例提升。近期，全國水泥市場價格環比繼續上漲0.9%，價格上漲區域主要是廣東、廣西、海南和寧夏，幅度30-50元/噸。據悉，華潤建材科技水泥業務區域主要佈局在廣東、廣西、海南和山西等八個地區。公司在水泥主業擴量降本方面的出色表現有助於鞏固核心區域內領先的市場地位，但盈利的恢復可能仍然需要更長時間。骨料、裝配式建築、功能建材和新材料等業務正從前期佈局進入到加速發展期，新增長極的形成值得期待。
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