智通財經APP獲悉，上海證券發佈研報認爲，三星大廠加入智能戒指市場有望爲該市場注入成長動能，2024 年有望成爲“智能戒指元年”。鈦合金向消費電子持續滲透有望成爲行業發展趨勢，鈦合金相比不鏽鋼和鋁合金等材質，能夠更好地兼具堅固和輕薄的特點，從而降低手機的厚度和重量。該團隊認爲目前電子半導體行業處於週期底部，2024 年上半年開始弱修復，下半年有望迎來全面復甦，同時IPO 新規下，產業競爭格局有望加速出清修復，產業盈利週期和相關公司利潤有望持續復甦。
過去一週(06.24-06.28)，SW 電子指數下跌 2.76%，板塊整體跑輸滬深 300指數 1.79 pct，從六大子板塊來看，消費電子、元件、光學光電子、其他電子Ⅱ、電子化學品Ⅱ、半導體漲跌幅分別爲 1.31%、1.24%、-1.01%、-4.31%、-5.01%、-5.87%。
三星官宣 2024 年 Galaxy Unpacked 發佈會，將正式發佈新可穿戴設備 Galaxy Ring。三星 2024 年的 Galaxy Unpacked 發佈會將在北京時間 7 月 10 日 21 點在巴黎舉辦，帶來的新品包括 Galaxy Z Fold6、Z Flip6、Watch7 智能手錶、Galaxy Tab S10 平板電腦以及 Galaxy Ring智能戒指。據此前報道，功能方面，Galaxy Ring 內置了多種傳感器，可以追蹤用戶的血氧飽和度和睡眠情況，還可追蹤心率、步數和鍛鍊狀況;在電池續航方面，不同尺寸的戒指配備了不同容量的電池，電池續航時間長達 5 至 9 天，同時該款戒指的充電盒支持 USB-C 和無線充電功能，爲用戶提供了更加便捷的充電方式。上海證券認爲，三星大廠加入智能戒指市場有望爲該市場注入成長動能，2024 年有望成爲“智能戒指元年”，根據我愛音頻網數據可知，2023 年智能戒指全球市場規模達 2.1 億美元，同比增長 16.7%，預計 2024 年-2032 年期間，智能戒指市場全球複合年增長率將達 24.1%。
鈦合金正加速滲透消費電子行業，建議關注新加工方式帶來的投資機會。目前，電子產品金屬結構件正逐漸採用鈦合金，據上海證券不完全統計，目前 iPhone 15 Pro/Max、小米 14 Pro 鈦金屬特別版、三星Galaxy S24 Ultra 等機型採用了鈦合金中框;摺疊屏手機榮耀 Magic V2 採用鈦合金軸蓋;蘋果、三星、華爲等均推出配置鈦金屬錶殼的智能手錶，同時鈦合金在智能戒指與智能眼鏡中也有應用。本週，三星官宣了 2024 年 Galaxy Unpacked 發佈會，其中 Galaxy Watch 7 Ultra將採用堅固的鈦合金矩形外框。上海證券認爲，鈦合金向消費電子持續滲透有望成爲行業發展趨勢，原因爲鈦合金相比不鏽鋼和鋁合金等材質，能夠更好地兼具堅固和輕薄的特點，從而降低手機的厚度和重量，並提高強度。儘管傳統工藝下鈦合金加工難度大、成本高，但隨着新工藝技術的發展，其應用成本已大幅降低，使得 3C 消費電子領域能夠接受。3C 消費電子鈦合金加工方式包括 CNC 加工、3D 打印和MIM 等工藝，其中 CNC 成本較高，而據精研科技披露，3D 打印適用於小批量複雜產品，MIM 則適合大批量(萬件以上)簡單結構產品。相關公司包括：長盈精密已向三星 S24 提供鈦合金金屬外觀件，金太陽已成爲榮耀摺疊屏 V2 鈦合金軸蓋主要供應商。
投資建議
維持電子行業“增持”評級，上海證券認爲目前電子半導體行業處於週期底部，2024 年上半年開始弱修復，下半年有望迎來全面復甦，同時IPO 新規下，產業競爭格局有望加速出清修復，產業盈利週期和相關公司利潤有望持續復甦。上海證券當前建議關注：半導體設計領域部分超跌且具備真實業績和較低 PE/PEG的個股，AIOT SoC 芯片建議關注中科藍訊和炬芯科技;模擬芯片建議關注美芯晟和南芯科技;建議關注驅動芯片領域峯岹科技和新相微;Miniled 電影屏建議關注奧拓電子;半導體設備材料建議關注華海誠科和昌紅科技;摺疊機產業鏈建議關注統聯精密及金太陽;建議關注軍工電子紫光國微和復旦微電;建議關注華爲供貨商匯創達。
風險提示
中美貿易摩擦加劇、終端需求不及預期、國產替代不及預期。