智通財經APP獲悉，海通證券發佈研報稱，各地陸續落地投資規劃，“車路雲一體化”加速部署。武漢投資171億項目本月開工。繼北京、福州、鄂爾多斯後，“車路雲一體化”再下一城。網絡賦能背景下，通信是信息傳遞、萬物互聯的基礎，運營商公佈5月份，中國移動客戶數保持增長。AI的大模型訓練及應用提升通信能力需求，GPU、交換機、光器件快速演進。
網絡賦能——通信是信息傳遞、萬物互聯的基礎。其中：1)運營商：關注中國移動、中國電信、中國聯通等2)設備商：關注紫光股份、銳捷網絡、烽火通信、中興通訊、迪普科技、星網銳捷、菲菱科思等。3)光器件——關注中際旭創、天孚通信、華工科技、光迅科技、新易盛、光庫科技、源傑科技、長光華芯等;4)電芯片——關注翱捷科技-U、盛科通信-U、中瓷電子、紫光國微等。5)PCB——關注滬電股份、深南電路等。6)光纖纜&海纜——關注：亨通光電、中天科技等;7)物聯網：關注廣和通、移遠通信、拓邦股份、四方光電等。8)衛星及其他：關注海格通信、上海瀚訊、華測導航、海能達、億聯網絡、凌雲光、奧普特、傑普特等。
AI驅動——AI的大模型訓練及應用提升通信能力需求。1)GPU：英偉達帶動下，新的AI芯片計算能力不斷提升，芯片間互聯速度、內存容量也快速增長。2)交換機：服務器與交換機、交換機與交換機之間接口速率從100G、400G快速向800G、1.6T等演進。3)光器件：光模塊作爲光電轉換的核心器件，速率升級同時，產品上
也衍生出LPO、CPO、硅光、薄膜鈮酸鋰等方向;並帶來光電芯片新需求。
天地一體——衛星通信作爲地面通信的有效補充，發展空間大。當前國家政策不斷促進，地方政府大力支持，衛星互聯網有望迎來快速發展期。
通信構築數字經濟底座，下游應用空間逐步打開——1)AI生態。2)車聯網。3)數據要素。4)AIoT。5)激光雷達。6)工業互聯網。
風險提示：中美貿易摩擦風險;政府及行業投資進度低於預期;行業需求低於預期。