【解剖大盤】
藉着陸家嘴論壇的春風，港股昨日走勢氣勢如虹，但今天未能持續，小幅衝高之後出現回落，有部分原因是受到A股走弱的拖累，滬指又到了考驗3000點的關鍵節點，如果跌破則形勢堪憂。不過，港股整體並不慌亂，成交量也沒有顯著萎縮，維持在千億之上。
託底的資金持續在發力，重點攻擊的品種就是昨日《板塊聚焦》提到的中證國新港股通央企紅利指數個股，今天全線飄紅，後續增量資金就是上漲的底氣，其中中海油(00883)再漲3.52%，中石油(00857)漲2.36%，中廣核電力(01816)漲3.32%，中電信(00728) 漲2.75%，最強的是中煤能源(01898)：公司公佈，5月商品煤產量1168萬噸，同比增加5.1%;商品煤銷量2291萬噸，同比增加0.6%。分紅也相當給力，在2023年度已制定利潤分配方案基礎上，向股東進一步分派15億元人民幣特別股息;公司同時宣佈建議派發2024年中期股息，派息比例不低於30%。今天漲4.51%。
另外，比較好的現象是外資的看法正變得積極，6月19日，在惠譽評級舉行的“2024惠譽看中國”會議上，惠譽評級中國主權評級首席分析師Jeremy Zook表示，惠譽將2024年中國GDP增速預測從3月的4.5%上調至4.8%。Jeremy Zook表示，出口和財政支持的加碼有助於鞏固經濟的韌性。外需復甦有助於推動中國出口勢頭逐步提速，從而拉動國內製造業活動，併爲今年經濟增長提供支撐。
摩根大通亞洲TMT行業研究聯席主管姚橙在接受採訪時表示，考慮到成本結構的改善和競爭的減弱，“我們仍預計中國科技股股價將上漲約20%至25%”，科技方向依舊給力，半導體板塊的華虹半導體(01347)、中芯國際(00981)、ASMPT(00522)保持強勢狀態，AI應用端創新奇智(02121)底部持續放量，今天再度漲超10個點。消費電子除了蘋果的催化，國產品牌銷量也很相當亮眼，包括榮耀、OPPO等新推出的小摺疊屏呈現火爆訂購格局，產業鏈個股富智康(02038)、鴻騰精密(06088)、舜宇光學(02382)、高偉電子(01415)等繼續有資金在追捧。
現在制約行情的依舊是來自外部的挑戰，有消息稱6月18日中歐新能源汽車企業在商務部開了一個閉門會，會上中歐車企都反對歐盟對華加徵關稅，部分企業還表示歐委會在調查中額外要求企業提供其他信息，借調查之名窺探中國技術內幕。中國的反制措施看來並沒有取得大的成效，歐洲還在持續推進加徵關稅。
地產方面還需要時間。今日，6月貸款市場報價利率(LPR)報價出爐，1年期LPR報3.45%，上月爲3.45%;5年期以上LPR報3.95%，上月爲3.95%，1年期和5年期利率均維持不變。主要源於6月MLF利率維持不變，LPR報價的定價基礎未發生變化。在收入預期偏低的環境下，貸款利率與地產銷售的關係已經發生改變，僅靠房貸利率下降 5 或 10 個 BP 或難以形成有效的刺激。地產明顯改善的契機可能仍在於地方政府收儲。
據克而瑞以及記者不完全統計，目前已有約30城出臺政策鼓勵收儲去庫存，包含廣州增城、武漢、杭州臨安區、貴陽、惠州、常州、桂林、安徽淮南、安徽廬江、臨滄、大理白族自治州等地。保障性住房再貸款額度3000億元，據中信證券測算，若重點35城與80城均將庫存去化週期降至18個月以下，收儲去庫存所需的資金體量分別爲1.1萬億元、1.8萬億元。資金缺口比較大。另外，雖然已有多地鼓勵國企收購商品房，但收購究竟如何定價，目前尚未統一。
近期局勢變化較大，各方都在積極挑戰戰略部署。普京於19日訪朝，與金正恩簽署全面戰略伙伴關係條約。雙方簽署“突破性”條約：一方遭受他國侵略時，另一方需提供援助。美西方對此反響強烈。
巴以衝突風險開始出現外溢，據《以色列時報》報道，以軍方18日在一份聲明中說，爲應對以黎邊境緊張局勢，以國防軍北方司令部司令戈爾丁和行動局局長巴西烏克批准了在黎巴嫩開展軍事行動的計劃，並在北方司令部進行了局勢評估。
受此刺激，集運指數(歐線)主力合約日內漲幅達4%，現報5187.0點，續創歷史新高。對於這個板塊，筆者一直強調局勢如果沒有真正穩定，邏輯就會一直存在，目前已經驗證了這個觀點。太平洋航運(02343)大漲超7個點，中遠海能(01138)超5個點，中遠海控(01919)今天再度漲超4個點。運力緊張對造船業帶來巨大的需求，韓國最大汽車運輸公司Hyundai Glovis最新6艘全球最大汽車運輸船訂單花落廣船國際。中船防務(00317)下屬黃埔文衝、廣船國際兩大造船廠，通過控股黃埔文衝擁有文衝船廠、黃船重工、文船重工等公司，參股廣船國際。此外，中國船舶集團承諾將於2026年6月30日之前解決同業競爭問題。中船防務是中國船舶集團旗下唯一“A+H”平臺，具備國企改革題材。今天中船防務大漲5.53%，創出7年以來的高點。
最近幾天我國南方多地發生強降雨，其中廣東、福建多地發生洪澇災害，特別是廣東梅州多地出現內澇。17日，國家防災減災救災委員會針對福建、廣東兩省嚴重暴雨洪澇災害，啓動國家四級救災應急響應。災後重建預計帶來水泥建材方面的需求提升，華潤建材(01313)水泥半徑輻射廣東福建，同時香港、澳門融入大灣區、預計也會帶來新的需求，今天大漲7.46%。
【板塊聚焦】
6月19日，發改委印發《天然氣利用管理辦法》。總的要求是對優先類天然氣利用方向予以用氣保障;對於限制類天然氣利用方向不再新建、擴建相關產能;對於禁止類天然氣利用方向上游企業不再滿足用氣需求。在本辦法優先類、限制類、禁止類之外，且符合國家有關法律、法規和政策規定的天然氣利用方向爲允許類，對於該類利用方向的項目，允許經營主體在落實氣源和經濟可持續、充分市場競爭的條件下有序發展。
這相當於燃氣行業的供給側改革，對行業帶來利好刺激。主要品種：華潤燃氣(01193)、崑崙能源(00135)。
【個股掘金】
TCL電子(01070)：贊助歐洲盃強隊提升品牌力 創新業務成爲第二增長曲線
2024歐洲盃近期在德國拉開帷幕，TCL此前宣佈成爲德國、西班牙、意大利、波蘭、斯洛伐克5支國家隊的官方合作伙伴。另外，TCL還宣佈成爲2024年美洲盃官方合作伙伴。這是繼2019、2021年之後，TCL第三次攜手美洲盃。
點評：歐洲盃作爲小世界盃，影響力巨大，成爲幾大強隊的贊助商將進一步提升公司在歐洲的知名度，提升品牌力，對銷量將形成良性助推。公司電視主業逆勢增長，出貨及中高端表現持續強勢。業務方面，2023年，TCL電子各業務板塊，取得全面增長。其中，公司智屏業務收入規模達486.3億港元，同比提升7.6%;互聯網業務整體收入達27.6億港元，同比提升20.2%，毛利率同比增加4.6個百分點至55.1%;2024年一季度公司全球電視出貨量同比增長5.3%至584萬臺，65寸及以上產品出貨同比增長23.1%。創新業務成爲第二增長曲線，收入同比增長78.5%至186.4億港元，其中光伏業務收入同比大幅增長1820.3%至63.0億港元，盈利能力顯著增強。國內大屏近年快速普及，過半銷量來自60寸+的大屏，未來仍能貢獻20-30%的均價提升空間。全面化方面，雷鳥幫助公司補充性價比短板。此外，全球市場份額達到13%，公司步入發展新階段。24/1公司發佈目標亮眼的股份獎勵計劃，目標在2023年8億元的經調整利潤上，24/25/26年預期增長達到50-65%、70-100%、90-150%。業績穩定性將提升。
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