智通財經APP獲悉,從歷史上看,實際利率的下降與大宗商品價格的強勁上漲相對應。然而,澳新銀行研究分析師週四表示,由於美聯儲保持謹慎態度,在美聯儲開始降息之前,“全球寬鬆週期”的影響可能會減弱。
6月初,加拿大成爲七國集團第一家降息的央行,隨後歐洲央行也進行了五年來的首次降息。然而,歐洲的寬鬆政策並沒有得到美聯儲的配合。
澳新銀行分析師Daniel Hynes和Soni Kumari在一份報告中表示:“這可能會推遲投資者對大宗商品需求的回升,因爲美國利率是全球資產配置的主要驅動力。這也可能因頑固的高通脹而變得複雜,高通脹可能會導致利率在更長時間內保持較高水平。”
與此同時,由於持續的結構性問題,主要消費國的大宗商品需求仍籠罩在陰雲之下。該經紀公司表示:“大宗商品市場的政策背景仍處於以能源轉型爲中心的不穩定狀態。這種不確定性似乎反映在投資者倉位上,看漲投資者的倉位低於其長期平均水平。”
“在需求前景高度不確定的情況下,任何由供應驅動的價格上漲都可能受到抑制。”
澳新銀行進一步指出,原油市場仍然受制於歐佩克的供應政策。持續的減產應該會支撐油價,但市場容易受到地緣政治問題的影響。隨着對石油需求的擔憂逐漸消散,該經紀公司預計,任何經濟放緩都將相對短暫,這可能會給市場預期帶來上行空間。
在金屬方面,該經紀公司表示,黃金市場可能會從美聯儲的降息轉向中得到暗示,今年的投資需求對於緩解價格上漲導致的實物需求下降至關重要。同時,報告稱,在金價上漲的背景下,強勁的基本面可能會刺激投資者對白銀的興趣。