智通財經APP獲悉，加密貨幣初創企業自該行業成立以來已吸引約1000億美元風險投資，而最近的投資回升恰好與比特幣和其他主要代幣的漲勢相吻合。
DeFi Llama收集的數據顯示，自2014年以來，加密貨幣行業籌資總額達到1010億美元，而The Block Research從2017年開始統計的累計投資額超過了950億美元。
以風險資本交易和代幣銷售爲形式的籌資一直是加密貨幣行業發展的主要推動力，但投入初創企業的數十億美元卻給投資者帶來了喜憂參半的結果。
市值47億美元的加密貨幣投資公司Pantera Capital的執行合夥人保羅·維拉迪塔基特(Paul Veradittakit)說：“以標誌性收購和上市爲形式的傳統退出所花費的時間，必定比通常預期的傳統風險投資耗時更久。”
他補充說，在上一輪加密貨幣牛市中，Coinbase Global於2021年以860億美元市值在納斯達克直接上市，這是一個明顯的例外，但總體而言，行業主要限於零星的交易銷售，退出活動一直很少。
曾經聲名顯赫的加密初創公司也出現過令人震驚的倒閉事件，給投資者造成了巨大創傷，如薩姆·班克曼·弗裏德(Sam Bankman-Fried)的加密貨幣交易平臺FTX和加密貸款公司BlockFi等。
老虎環球和淡馬錫控股等公司自此基本上退出了該行業。根據The Block Research的數據，自2023年初以來，老虎環球僅完成了四筆加密貨幣交易，而在此之前，該公司曾支持過數十家初創企業。
淡馬錫去年表示，在將FTX2.75億美元的股份減記爲零後，未再有投資加密貨幣交易所的計劃。淡馬錫拒絕進一步置評，老虎環球同樣未立即回覆置評請求。
加密初創企業的融資額在2021年和2022年的過度增長之後急劇下降，這與整個金融科技領域風險投資的廣泛下降是一致的，僅在2021年，全球風險投資的峯值就超過了1100億美元。
初創企業發行的代幣有助於抵消這些挑戰，風險資本家通常會購買代幣作爲早期融資協議的一部分。代幣通常在加密貨幣交易所上市，是項目價值的另一種代表。
L1Digital公司首席執行官雷·辛迪(Ray Hindi)表示，部分機構支持者在加密貨幣賭注上虧損是因爲來得太晚，或被“誘騙”投資股權，他說：“那是錯誤的投資。”
代幣則不同，雖然有一定的鎖定期，但這些不穩定的數字資產往往可以相對迅速地出售，並能帶來短期回報。許多大型加密風險投資機構，如Polychain Capital，都有內部基金來幫助管理通過投資積累的代幣。
Blockchain Capital的普通合夥人金加爾·沙阿(Kinjal Shah)是傾向於採取更老派方法的人士之一。她說：“我們真正定位投資的方式仍是以風險投資的回報爲導向。因此，基金的生命週期仍然是5到10年，真正的投資方向是在10年內所能取得的成就。”
Digital Asset Capital Management聯合創始人理查德·高爾文(Richard Galvin)表示，對於一些人來說，流動代幣可將風險投資者的回報週期從5-10年縮短到兩年。
Block Research的數據顯示，自2017年以來，Coinbase Ventures以443筆投資位居榜首，約佔所有交易的4%。Animoca Brands和Outlier Ventures分別位居第二和第三位。
PitchBook數據顯示，加密貨幣風險投資從2023年第四季度19億美元的近期低點上升到今年第一季度的25億美元。隨着投資額的上升，Farcaster、Berachain和Hidden Road Partners等初創企業又獲得了引人注目的十億美元估值。
這些投資與更廣泛的加密貨幣漲勢同時出現，包括比特幣在3月份創下了73,798美元的紀錄。目前這種攀升已基本停滯，但部分分析師預計將出現新生勢頭和一波與加密貨幣相關的上市潮。
文藝復興資本(Renaissance Capital)高級市場策略師馬修·肯尼迪(Matthew Kennedy)在最近的一次採訪中說，可能會有多達15家加密貨幣公司上市。在比特幣挖礦領域，併購活動有所加快，Core Scientific和Bitfarms都收到了收購要約。
Coinbase公司企業發展和風險投資總監胡利·特賈瓦尼(Hoolie Tejwani)表示，隨着數字資產行業的成熟，併購和首次公開募股活動將加速發展。Tejwani說：“監管的不明確阻礙了這些資本活動的開展，我們正在法院和國會爭取監管的明確性。”
L1 Digital的Hindi則依然保持謹慎，他不相信涓涓細流會變成洪水猛獸。他說：“我們談論的是幾個數據點。我們不是在談論併購浪潮，也沒有理由這麼認爲。”
