智通財經獲悉，法國市場週五再次遭遇猛烈拋售，政治不確定性導致投資者持有法國國債所需的溢價出現2011年以來的最大單週漲幅，銀行股暴跌。法國最大的三家銀行——法國巴黎銀行(BNP.US)、法國農業信貸銀行和法國興業銀行——本週市值下跌了10%-15%，是自2023年3月銀行業危機以來的最大跌幅。
與此同時，投資者持有法國政府債券對歐元區基準德國國債的利率溢價升至2017年以來的最高水平，約爲77個基點。該利差本週預計將上漲約25個基點，爲2011年以來的最大單週漲幅，當時歐元區陷入主權債務危機的陣痛，導致政府和銀行提供了價值數萬億美元的多次救助。
投資公司St. James's Place首席投資官Justin Onuekwusi表示："很難忽視2011-2012年主權債務危機的相似之處。如果你回到那個時期，就會發現非常相似的主題——選舉、主權債務息差、債務可持續性都是焦點，沒有真正的跡象表明什麼會阻止這種勢頭。”
法國黨爭激烈：除了極右翼，還殺出了左翼；法國財長預警金融危機風險
此前，法國總統馬克龍定提前舉行議會大選，令該國陷入動盪。據悉，五年一次的歐洲議會選舉在6月6日至9日舉行。法國選民與6月9日投票選出81名代表法國的歐洲議會議員。由於法國執政黨所獲支持率遠低於極右翼政黨，馬克龍當晚宣佈解散國民議會，準備舉行新一屆國民議會選舉。首輪投票日期定於6月30日，可能舉行的第二輪投票安排在7月7日。
法國財政部長勒梅爾警告稱，如果極右翼在未來幾周贏得提前舉行的國民議會選舉，法國面臨金融危機的風險。目前在民意調查中領先的由勒龐領導的法國右翼政黨國家聯盟呼籲降低退休年齡，並採取保護主義的“法國優先”經濟政策。國民聯盟承諾削減電價、天然氣增值稅，並增加公共支出——儘管法國的公共債務水平已經很高。評級機構標普全球最近下調了對法國的評級，稱國民聯盟倡導的政策可能對法國的信用評級產生影響。國民聯盟獲勝的可能性加劇了投資者對法國財政紀律的擔憂。法國的債務與國內生產總值(GDP)之比超過100%，赤字率約爲5%。
其次，在左翼政黨同意在選舉中形成統一戰線後，法國金融市場週五進一步下跌。左翼政黨表示將聯合挑戰馬克龍和龐勒。民調顯示，它們在第二輪投票中可以戰勝勒龐領導的議會第二大陣營。綠黨、社會黨、共產黨以及讓-呂克·梅朗雄領導的極左翼黨派法國不屈服黨同意，6月30日第一輪投票時，他們在557個選區中每個選區只推出一位候選人。馬克龍希望通過提前選舉牢牢掌控政府和議會中間派，左翼聯盟的出現進一步削弱了他的勝選希望。
在法國已經無法控制預算赤字之際，極右翼或左翼的支持率飆升將意味着政府支出的增加，同時也會讓人質疑法國在多大程度上致力於與歐盟建立更緊密的聯繫。勒梅爾警告稱，法國新的左翼聯盟上臺將導致該國退出歐盟。
Evercore ISI副主席Krishna Guha表示，"選舉將使一系列有害風險向前推進並具體化，這些風險可能使歐盟陷入長期的功能失調階段，並可能導致新的歐元危機。法國繼續被視爲一個擁有足夠主流政府的‘核心’國家，這對市場和歐盟運作的重要性怎麼強調都不爲過。”
法國政治風險導致股債匯“三殺”
法國政府債券是此次暴跌的核心，投資者要求持有的10年期法國國債相對於德國國債的溢價創下2011年以來的最大單週漲幅。LSEG Datastream的數據顯示，目前法國10年期國債的成本至少自2005年以來首次超過葡萄牙政府。一份牽頭管理人備忘錄顯示，法國政府支持的金融機構SFIL週五推遲了債券發售，顯示出市場不安情緒正在蔓延。
交易員們還使法國股市蒸發了近1000億歐元(合1070億美元)的市值，其中持有政府債券的法國興業銀行、法國巴黎銀行和法國農業銀行的損失均超過10%。
法國CAC 40指數本週迄今下跌5.6%，回吐今年以來的漲幅，並將創下自2022年3月以來的最大單週跌幅。法國CAC 40指數開盤後下跌1.4%，爲2022年初以來的最大跌幅，表現遜於開盤後僅下跌1.8%的歐洲斯托克600指數。股市暴跌使法國有可能失去歐洲最大股票市場的桂冠。
彭博策略師Ven Ram表示：“法國政府債券正走向13年來最糟糕的一週，但更糟糕的情況還在後頭，因爲收益率差進一步擴大，給歐元和外圍國家債務證券蒙上了一層陰影。”
由於擔心公共財政壓力的後果，危機蔓延到了意大利和西班牙。意大利10年期國債對德國國債的收益率溢價上週五觸及四個月高點。歐元是本週對美元表現最差的主要貨幣。歐元兌美元觸及1.0690附近的一個月低點，尾盤跌0.5%。而下個月的波動率指標飆升，這表明交易員認爲，在法國議會選舉前可能出現不穩定的交易。荷蘭國際集團外匯策略主管Chris Turner表示：“對歐元而言，這將是漫長的一個月，他預計歐元下週將升向1.06美元。”
