智通財經APP獲悉，第二季度以來，股票和債券的回報率均高於比特幣，這增加了加密貨幣反彈正失去動力的可能性。比特幣在今年3月創下了73,798美元的紀錄高點後有所回落，而向着紀錄高點的反彈也一再失敗。本季度以來，全球債券、股票和大宗商品的衡量指標從基本持平到漲幅超過5%不等，而比特幣則下跌了約5%。
《Crypto is Macro Now》通訊作者Noelle Acheson表示，自現貨比特幣ETF於1月獲批的5個月時間以來，大部分流入現貨比特幣ETF的資金可能來自現有的比特幣持有者。她表示：“換句話說，並非所有ETF的資金流入都代表新資金進入市場，而只有新資金纔會影響價格。”此外，Noelle Acheson表示，比特幣礦工爲應對更困難的情況而出售比特幣可能是比特幣近期停滯不前的另一個因素。
以Nikolaos Panigirtzoglou爲首的摩根大通策略師也研究了對這些ETF產品需求的本質。數據顯示，迄今爲止，這些現貨比特幣ETF吸引了大約150億美元的淨資金流入。除去這些之外，今年流向加密貨幣的淨資金——包括ETF、風險投資組合的融資等——爲120億美元。策略師們指出，這低於2021年的約450億美元的2022年的約400億美元。策略師們還對目前的資金流入能否在今年剩餘時間裏持續下去表示懷疑。
