智通財經APP獲悉，提供Photoshop、Illustrator等熱門創意軟件產品的科技巨頭Adobe(ADBE.US)於北京時間6月14日晨間公佈最新財報，Adobe核心業績指標悉數超預期，且該公司管理層預計其創意軟件產品未來銷售強勁，這表明Adobe的最忠誠客戶以及一些新客戶正在積極採用該公司新推出的嵌入生成式人工智能的衆多創意軟件。在強勁財報和業績展望刺激之下，Adobe股價在美股盤後交易中一度暴漲超17%。
Adobe週四公佈的財報數據顯示，在截至5月31日的第二財季，Adobe總銷售額增長約10%，達到53.1億美元。不計部分項目的non-GAAP準則下利潤爲每股4.48美元。相比之下，華爾街分析師平均預期爲總銷售額52.9億美元，non-GAAP準則下的每股利潤預期則爲4.40美元，Adobe第二財季指標均超預期。
在截至5月31日的財季，包括Adobe旗艦創意類型和文檔處理類型軟件在內的Adobe數字媒體業務部門的銷售額同比增長約11%，達到39.1億美元。其中包括營銷和分析軟件在內的該業務部門銷售額則同比增長9%，至13.3億美元。該公司補充表示，客戶們正在續訂更昂貴的套餐，其中包括更多且更頻繁地使用Adobe重磅更新後嵌入AI大模型Firefly的各大旗艦創意軟件。
自2023年以來，創意軟件領域的領導者Adobe正在加大力度構建以及優化人工智能大模型，主要是基於其龐大的圖片庫進行AI訓練與推理，並試圖通過將全新生成式AI技術整合到Photoshop等行業標準產品以及更多的Adobe旗艦軟件產品中，從而試圖獲得相對於OpenAI等初創公司的應用端優勢。
Adobe近期推出生成式人工智能大模型Firefly的多個新應用版本，承諾提供更高質量的圖像和生成新型媒體內容的能力。雖然Firefly最初的焦點是圖像和文本效果的快速生成，但它的應用範圍已經不僅限於此，Firefly 可以被視爲一個廣泛的生成式 AI 工具，支持結合Adobe多款旗艦軟件的多種創意型任務。Adobe 已將Firefly大模型直接集成到該公司旗艦軟件Photoshop之中，將生成式AI的速度和低門檻調用模塊易用性，與Adobe Photoshop 的強大圖像編輯功能和精確度融爲一體。
據瞭解，Adobe的文檔雲業務銷售額表現尤其強勁，該公司最近在文檔處理類型軟件之中推出了一款類似ChatGPT的人工智能助手，幫助分析和理解PDF以及其他關鍵文檔，以及通過對話形式便捷調用各大模塊功能。文檔雲業務部門當季新增年度經常性業務銷售額大約1.65億美元，高於分析師預期的1.227億美元。
業績預期方面，Adobe一項備受市場關注的新創意軟件業務衡量指標——數字媒體淨年度經常性的營收規模，預計將在本季度達到4.6億美元，高於華爾街分析師平均預期的約4.352億美元。
Adobe管理層對第三財季的總銷售額預期區間爲53.3億至53.8億美元，與分析師預期基本相符，對第三財季的non-GAAP調整後每股利潤預期則爲4.50至4.55美元，高於分析師預期的4.48美元。
Adobe管理層還將2024財年的全財年non-GAAP調整後每股利潤預期大幅上調至18.0美元至18.20美元，此前12月給出的預估區間則爲17.6美元—18美元，超過分析師預期的18.02美元。全財年總計銷售額預期則上調至214億美元至215億美元，較該公司去年12月給出的213億美元至215億美元的低端區間有所上調，最新銷售額預期高於分析師預期的214.6億美元。
面對Sora等強大競爭對手“圍剿”，蹭上AI風口的Adobe業績彰顯出強大韌性
蹭上AI風口的軟件巨頭Adobe仍處於將人工智能技術貨幣化的最早期階段，但是該公司最終很有可能會發現自己的客戶流失給那些試圖顛覆傳統圖像行業的人工智能初創企業，比如Midjourney和Stability AI，以及未來可能滲透至全球多數用戶的Sora文生視頻大模型——尤其是如果Adobe行動不夠迅速的話。這最終可能會給公司營收和股價帶來巨大下行壓力。
其中，對於創意軟件行業影響力最爲龐大的Sora文生視頻已於今年2月向測試人員開放，且瞬間風靡全球。一些大型企業對於OpenAI最新推出的Sora展示出濃厚興趣，紛紛在Sora未正式推向消費市場前積極加入企業端測試運營，這股“Sora狂熱浪潮”也促使Adobe股價在一段時間內非常低迷。
在第一財季初，Adobe放棄了以200億美元收購產品設計初創公司Figma的重大計劃，令投資者們感到失望。儘管收購崩盤影響了第一季度淨利潤指標，但Adobe重磅推出的一系列基於人工智能(AI)的產品增強，將全新的類似ChatGPT AI聊天助手嵌入Adobe各大旗艦創意軟件，因此在一些分析師看來AI相關創收可能有助於推動未來業績持續超預期增長。
來自Bloomberg Intelligence的資深分析師阿努拉格•拉納(Anurag Rana)寫道，創意軟件引領者Adobe所提供的強勁業績前景應該將大幅減輕投資者們對其他生成式人工智能工具影響Adobe增長前景的擔憂。
Adobe首席財務官Dan Durn在財報發佈後的業績會議上表示，公司預計在本財年剩餘時間內，更多新的創意軟件業務將加速發展。
這家創意藝術軟件領域的長期領導者面臨着投資者們新一輪擔憂，他們擔心Midjourney和Stability AI，以及Sora等生成式人工智能(generative AI)工具將擠佔其創意軟件市場。最近幾周，Salesforce Inc.、Workday Inc.和ServiceNow Inc.等應用軟件同行在報告SaaS軟件訂閱需求放緩後也面臨着類似的擔憂。
但是Adobe業績結果以及公司管理層對於未來業績的積極預期表明，Adobe雖然將不可避免地與那些規模相對較小的競爭對手展開激烈競爭，這些競爭對手包括專注於生成式AI新興技術的衆多初創公司(比如ChatGPT以及Sora開發者OpenAI)，但是該公司完全有能力通過將生成式AI技術完美能融入其創意軟件產品而獲得Adobe忠誠客戶羣體，以及一些新客戶羣體的潛力支持。
花旗集團分析師泰勒·拉德克在一份報告中寫道，Adobe業績結果以及業績展望和股價反“與企業軟件領域的其他領導者們形成了鮮明的對比”。
Adobe首席執行官山塔努·納拉延(Shantanu Narayen)在事先準備好的發言中表示，新的AI創新使Adobe能夠吸引“不斷擴大的用戶羣體”。
近年來，學生和非專業用戶紛紛湧向Canva Inc.等競爭對手，Adobe能否吸引到這些用戶一直是投資者關注的一個關鍵問題。Adobe 創意業務總負責人對此表示，在截至5月31日的三個月內，Adobe Express的月活躍用戶數量較上一季度增長了一倍以上。Express是Adobe爲隨心休閒創意創作者提供的創意軟件產品，與Canva類似。
Adobe用戶已經用Firefly生成了90億張人工智能圖像
Adobe獨家開發的專有人工智能大模型Firefly已被集成到Photoshop和Illustrator等Adobe旗艦創意軟件中，同時該公司正在爲其視頻編輯軟件Premiere開發類似的生成式AI技術。納拉延在事先準備好的發言中強調，AI大模型Firefly已被用於生成超過90億張圖像。
Adobe高管們在業績會議上表示，儘管創收效應積極，該公司仍處於從人工智能產品中獲取利潤的最早期階段。CEO納拉延強調，Adobe專注於“將人工智能的核心渠道、用戶興趣和意識轉化爲貨幣化指標”。
該股週四在紐約收於458.74美元，但是在超預期業績和業績展望數據刺激之下，盤後一度觸及537美元的三個月高點。在2023年上漲77%之後，該股自今年年初以來因Sora等衆多挑戰者帶來的威脅已下跌23%。
AI軟件需求有望大爆發，Adobe“AI+創意軟件”創收引擎或將持續發力
在Adobe公佈財報之前，該公司已獲華爾街衆多投資機構看漲未來12個月內的目標股價走勢，主要邏輯在於Adobe“AI+創意軟件”創收引擎有望在AI時代持續貢獻鉅額銷售額以及利潤。國際大行瑞穗對於Adobe未來12個月內的目標股價高達640美元(週四該股收於458.74美元)，華爾街知名投資機構Evercore ISI Group對於Adobe目標股價則高達650美元，另一知名機構DA Davidson更是看漲Adobe至685美元，這些機構均予以Adobe等同於“買入”的樂觀看漲評級。
2023年ChatGPT風靡全球，2024年Sora文生視頻大模型重磅問世以及AI領域“賣鏟人”英偉達連續多個季度無與倫比的業績，或意味着人類社會2024年起逐步邁入AI時代。隨着劃時代意義的生成式AI應用——ChatGPT風靡全球，不僅是科技行業，全球各行各業對英偉達AI芯片——即用於AI訓練/推理領域的H100/H200 AI GPU需求激增，使得該科技巨頭連續多個季度發佈令全球震驚的無比強勁業績。
OpenAI首席運營官近期預測2024年將是人工智能(AI)技術的“應用之年”，意味着類似OpenAI所開發的ChatGPT以及Sora等各種風靡全球的生成式AI應用可能將呈現“井噴爆發”之勢。隨着英偉達H100/H200等高性能AI GPU交付時間從此前的8-11個月大幅縮減至2-3個月，在一定程度上說明全球範圍的AI硬件端部署工作漸入佳境，加之ChatGPT橫空出世之後企業以及個人用戶逐漸意識到AI軟件等輔助工具所帶來的工作效率大幅提升，預計生成式AI技術不久後將在全球各經濟體和市場得到極爲廣泛的應用。
國際大行瑞銀(UBS)在近期發佈的一份研報中指出，全球科技行業剛剛開始大規模業績增長週期，瑞銀預計到2027年，AI技術將在全球各大經濟體的各行各業實現極其廣泛的應用規模，從而推動AI大模型及AI軟件應用成爲價值高達2250億美元的細分市場，與2022年僅22億美元規模相比，可謂史詩級飛躍，在此期間的複合年增速預期高達152%。瑞銀還預計，AI行業總營收規模將翻15倍，從2022年的大約280億美元增至2027年的4200億美元。
