智通財經APP獲悉，高盛發佈研究報告稱，永利澳門(01128)股價上月回調11%後，基於其市佔率將下滑至13.3%，其估值相對於2024年第二季EBITDA的約9倍水平。相較之下，美高梅中國(02282)約9倍，金沙中國(01928)和銀河娛樂(00027)則是10-11倍，相信永利澳門在短期內仍將是市場佔有率的貢獻者，維持“中性”評級，目標價9.6港元。
該行指出，永利澳門上月底宣佈修訂現有股息政策，董事會應每半年召開一次會議以考慮宣派股息，並考慮宣派特別股息，一度引發樂觀情緒。管理層向該行解釋，集團仍然需要考慮各種因素，包括財務表現流動性狀況、未來現金流量和資本需求、股東權益等。儘管永利澳門在疫情期間連續多年虧損後，其綜合溢利降至負數，但管理層指出，公司仍擁有足夠的獨立可分配儲備。報告預測今年每股派息爲0.08元，在2025財年升至0.2元。
報告中稱，鑑於內地奢侈品消費疲軟，以及考慮到日元貶值，部分消費支出轉移到日本，永利澳門相信第二季零售銷售趨勢疲軟，但博彩需求仍保持相對彈性。儘管其他博企正加強宣傳力度，但公司仍避免過度進取，並繼續更多關注產品和服務質量的競爭，這解釋了爲什麼永利的博彩收入份額由今年第一季的14.2%下滑至現時約13%。