智通財經APP獲悉,6月13日,恆生銀行經濟研究部主管兼首席經濟師薛俊升表示,預期下半年美國經濟增長減慢,以及通脹逐步回落,將爲美聯儲提供理由減息,預料美聯儲今年全年減息1-2次,每次25個基點。香港方面,受美聯儲政策影響,港元利率短期內或維持於偏高水平,但隨着美聯儲稍後展開減息週期,港元利率可望略爲回落,有助支持香港經濟繼續復甦。目前該行估計香港經濟全年增長2.8%。
薛俊升表示,美聯儲維持利率不變,並將減息次數的預測由3次改爲1次,主要反映美國通脹回落速度較預期爲慢。不過,高利率繼續影響美國經濟活動。近期數據顯示當地經濟進一步放緩,美聯儲主席鮑威爾亦承認勞工市場已大致重回疫情前的水平。該行認爲,美聯儲繼續採取按數據而定的立場。鮑威爾指出,倘若通脹高企,美聯儲可一段時間維持利率不變。相反,倘若勞工市場轉弱或通脹回落速度加快,美聯儲亦可減息應對。
恆生銀行財富管理首席投資總監梁君馡表示,美聯儲委員們對於今年底息口的預測中位數顯示,下半年或只減息1次。不過對於2025年及2026年,美聯儲最新預測每年減息幅度或達1%。鮑威爾表示,通脹雖見舒緩,但當前水平仍高,局方需要等待更多支持開啓減息的經濟數據。
本次議息會言論與官員對減息預測的改變符合市場預期,最新利率期貨來看,交易員預計美國今年最快減息的時間仍爲11月或12月。雖然美國將維持高息更長一段時間,但該行認爲,鮑威爾本次的言論屬中性偏溫和,美國10年期國債收益率本月已率先回吐約20點子至4.3%,債息的長線趨勢相信將跟隨通脹放緩及減息週期開啓而慢慢下滑,利率走勢向下將利好美元。
梁君馡表示,美股受長年期債息回落刺激,本月又創新高,但美股目前估值偏貴,且資金集中於數間美國科技巨企熱炒人工智能概念的情況嚴重,若未來龍頭科企盈利稍不如預期或AI相關的政策風險出現,或會引發市場大幅調整的風險。下半年於環球股市的投資部署上,應兼顧增長與防守性板塊﹙後者如高股息、公用股及必需消費股等﹚,並避免集中投資於單一股市。此外,該行認爲,美元隨美債息表現溫和,將利好亞洲股市資金流入和估值提升。