智通財經APP獲悉，有媒體援引知情人士透露的消息報道稱，日本央行最早可能在下週的貨幣政策會議上討論縮減日本國債購買規模的相關問題。知情人士透露稱，日本央行的官員們可能將考慮，當前每月約6萬億日元(大約384億美元)的購債規模放緩的時機是否合適，以及他們是否需要提供更多有關購債前景的細節，以提高可預測性。日本央行爲期兩天的最新貨幣政策會議將於6月14日結束。消息傳出後，日本國債期貨一度回吐日內全部漲幅，日元匯率則應聲走高。
這些知情人士表示，鑑於日本央行無意讓日本國債市場參與者們感到意外，任何調整都將是漸進式且分階段所進行。知情人士強調，日本央行官員們沒有說明下一個買入水平的具體數額或者規模。
儘管如此，債券市場對日本央行漸進步伐和整數的評論預期表明，下一個目標有可能是5萬億日元(大約322億美元)。
知情人士表示，日本央行只有在對市場狀況進行最後一刻的全面評估後，纔會做出最終決定。
知情人士表示，雖然一些機構投資者預計日本央行本月將大幅削減債券購買規模，然後在7月份宣佈加息，但日本央行改變購買日本國債的規模並不能保證未來的政策路徑。
消息公佈後，日本國債期貨一度失去了所有日內漲幅，但是好消息在於日元匯率全面提升，縮減購債規模有利於日本10年期國債收益率飆升，進而縮減日本與發達經濟體之間的收益率差值，最終提振日元走勢。在日本央行考慮縮減購債的消息傳出後，美元兌日元匯率一度跌至155.00日元，意味着日元大幅升值。
最近幾周，日本國債收益率全面上升，作爲市場借貸基準水平參照的日本10年期國債收益率觸及2011年以來的最高水平。市場觀察人士正密切關注下週日本央行會議的結果，以瞭解日本央行是否將宣佈新的國債購買計劃以及其政策路徑預期對日元匯率的潛在影響。
知情人士表示，日本央行無意在短期內迅速減少債券購買規模，並將繼續準備在國債收益率意外大幅上升的情況下在國債市場上採取行動。不過，他們表示，基本立場仍然是，原則上應該由市場來決定國債收益率水平。
據瞭解，日本央行在今年3月份放棄了收益率曲線控制計劃(即YCC計劃)，將短期利率調控作爲主要的貨幣政策工具，但日本央行表示將繼續購買“與以前規模大致相同”的日本國債。
據媒體報道，知情人士表示，由於日本央行希望不再考慮將購買日本國債作爲其貨幣政策組合的一部分，它希望以實事求是的事實方式進行任何調整，類似於美聯儲。他們補充表示，日本央行的債券購買計劃大綱不太可能像美聯儲此前的計劃那樣過於嚴苛。
日本央行副行長冰見野良三週二在哥倫比亞大學冬季會議上強調，日本央行需要避免引發市場意外。
“要創造一種市場參與者不必太關心日本央行的環境是一項重大挑戰，而且也很困難。”冰見野良三表示。他指的是直到不久前，日本央行近期仍處於大量參與確定長期國債收益率的平衡階段。
統計數據顯示，截至上月底，日本央行所持有的長期限日本國債規模約爲593萬億日元，大約佔日本政府債券市場規模的至少一半以上，這一數字基本上與全球第四大經濟體的近期GDP規模相當。
日本央行此前在3月份宣佈結束負利率政策的貨幣政策會議上，央行官員們決定以大致相同的速度繼續購買國債，但是放棄了收益率曲線控制計劃，同時仍然以最大限度降低國債市場不穩定的相關風險，因爲它正在轉向貨幣政策正常化。
有預測數據顯示，根據機構對日本央行資產負債表的分析，預計日本央行7月至9月期間的總國債購買規模將低於到期債務規模，這將是16年來首次。機構預計這一缺口將高達1960億日元(大約12.9億美元)，但即使日本央行保持在3月份的政策聲明中所提到的每月購買約6萬億日元國債，預計到2025年缺口仍將大幅擴大。
雖然日本央行的國債持有量經常在季度最後一個月下降，但自2008年最後三個月以來，還沒有出現過整個季度都在下降的情況。這將對日本高達7.4萬億美元的債券市場構成挑戰，這個市場已經習慣了非常低或經常爲負的本地通脹和強大的央行支持力度——這些特徵正在迅速成爲過去。
日本央行行長植田和男近期曾表示，日本央行將考慮在某個時候縮減債券購買規模，並強調日本央行的做法將是使用短期利率作爲貨幣政策工具，而不是利用其累積的鉅額債務。
日本央行縮減購債規模的效果可能不如增持國債對市場的影響那樣廣泛。投資者們通常厭惡損失，因此面對價格下跌時的拋售可能將比以往更加劇烈，這表明日本央行減持國債可能將對收益率曲線施加更大的上行壓力，進而觸發日本10年期國債收益率不斷上升，但這一趨勢對日元卻是有利的。
