Investing.com - Strategas Research在周三的一份報告中發出警告，由於流動性暫時枯竭，標普500指數在今年6月可能會回檔。
策略師指出，預計從5月底開始，流動性將出現1300億美元的損失，這種狀況還將持續到6月，進而加劇金融環境的緊張狀態。流動性損失的原因很多，包括聯儲局資產負債表變動和美國國債發行量增加。
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聯儲局的行動是美股可能回檔的關鍵驅動因素之一。他們預計聯儲局將從6月開始減緩其資產負債表收縮的速度，這一舉措可能會對美元和債券收益率產生上行壓力。歷史上，美元和債券收益率的上漲曾導致股市出現短暫下跌。
此外，Strategas Research還指出了財政部即將採取的行動可能帶來的影響。從7月開始，美國國債的發行量將大幅增加，並通過貨幣市場基金進行逆回購操作。
該公司表示，儘管流動性的轉變預計將在6月之後緩解市場狀況，但短期內對股市的影響可能是負面的。
Strategas寫道：「通過財政部一般帳戶和逆回購的流動性與美元、10年期美國國債收益率和公司債高度相關。」
歷史趨勢也支持回檔的可能性，標準普爾500指數在過去的選舉年中也曾經歷過類似的模式。儘管如此，由於預期的經濟刺激和基礎設施支出的推動，策略師們對2024年的整體市場軌跡仍持樂觀態度。
他們解釋說：「與4月份相比，6月份只是一個短暫的停頓。一旦6月過去，我們預計在7月開始的選舉期間，流動性將恢復流動。」
「我們認為，隨著寬鬆政策的後遺症顯現、通貨膨脹的粘性以及財政懸崖的到來，2025年的風險將比2024年更大。」
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編譯：劉川