醫療保健支付軟件公司Waystar擬在納斯達克上市,股票代碼為WAY,承銷商為摩根大通、高盛集團和巴克萊銀行。據報道,其最快周二啓動美股IPO,最快六月上市,預計募資9.5億美元,估值可能高達60億美元。
發行情況:估值或達60億,最快6月上市
Waystar成立於2017年,其創辦是來自於ZirMed和Navicure這兩家收入周期管理軟件(Revenue Cycle Management Software)公司的合並。公司為各種類型和規模的醫療機構提供收入周期解決方案,幫助其提高業績、運營效率、降低成本並實現戰略增長。
Waystar於2023年10月公開申請在納斯達克上市,並於2024年5月16日更新了招股書。據知情人士,公司一直在關注市場狀況,尋找合適的上市時機。
Waystar的上市預計籌集約9.5億美元(只包括新股),其投資者包括EQT AB、加拿大養老金計劃投資委員會(CPPIB)、貝恩資本(Bain Capital)和Francisco Partners及其關聯公司。
據彭博新聞社(Bloomberg News)報道,Waystar公司股票最快將於6月份開始上市交易,其估值可能高達60億美元。
財務業績:2023年收入7.9億美元,淨虧損5130萬美元
2023年,公司收入7.910億美元(同比增長12.2%),淨虧損為5130萬美元,調整後EBITDA為9280萬美元(同比增長12.1%)。
截至3月31日的2024年一季度,公司收入2.248億美元(同比增長17.6%)。
公司及行業情況:客戶多樣化,行業高度分散
Waystar的商業模式是通過不斷優化自身的支付產品,並隨著客戶的交易量以及服務項目的增加從而帶動自身的增長。公司主要運用交叉銷售和追加銷售。
2023年,Waystar產品為客戶制造超過10萬美元利潤的數量從920家增加到了1007家。這個數目在2024年3月31日增長到了1080家。
2023年,Waystar促成價值超過50億美元的醫療保健支付交易,包括超過1.2萬億美元的索賠總額,覆蓋美國約50%的患者。在未來展望中,Waystar表示他們已證明公司有能力預測以及保持盈利性增長,其99%以上的收入都來自於經常性訂閱或基於高度可預測的用戶數量。
公司客戶多樣化,前十大客戶收入佔比僅11.3%。公司為約3萬家不同規模的客戶提供服務,涵蓋了個人醫生診所、手術中心、實驗室以及大型醫院和醫療系統,其中包括22家美國新聞(US News)最佳醫院排行中的18家。
收入周期管理市場高度分散。在同一賽道中,Waystar的競爭者有MD Clarity、TriZetto、DrChrono等公司。不過在2023年9月份的第三方客戶調查中,Waystar在產品創新和客戶滿意度方面的排名位列第一。
據EQT的報告,和同行相比Waystar在AI和雲技術上有優勢,公司專注於通過加強對現有客戶的交叉銷售和增加新客戶(尤其是醫院和醫療系統)來推動增長的商業模式。
鑒於公司靈活的平台和成功整合的良好記錄,Waystar還有機會成為高度分散的收入周期管理市場的整合者。
文章來源:活報告公眾號