智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研報稱，通過對全球及中國31家主要半導體制造企業和22家半導體設備企業1Q24年業績和市場一致預期的分析，華泰證券得出：1）全球主要半導體制造企業資本開支1Q24同比下滑15%，2024全年將同比下滑4%；2）1Q24全球主要設備企業收入同比下滑5%，但2024全年將同比增長7%。1Q24海外設備企業中國區收入與中國設備企業收入合計同比增長93%，佔全球總收入47%，2024全年將同比增長5%；3）中國主要設備企業收入保持同比39%穩健增長，1Q24總收入佔中國市場的11.4%。展望2024，全球設備市場緩慢恢復，看好部分公司現有產品份額提升和新品拓展。
華泰證券主要觀點如下：
資本開支：2024年中國區保持高強度擴產，海外成熟製程企業相對保守
2024年，根據公司指引及彭博一致預期：1）中國大陸成熟製程擴產保持強勁，中芯國際指引2024年資本開支與2023年持平，華虹爲推進無錫二廠投產，進入資本開支高投入期，指引2024年約25億美元（同比+176%），但格羅方德和世界先進等海外成熟製程企業資本開支計劃相對保守，2024年分別同比下降60.8%/46.1%；2）汽車、工業領域仍處於去庫存階段，全球IDM企業資本開支或同比下滑20%；（3）各大封測廠加大2.5/3D先進封裝、存儲、汽車等相關方向投入，2024年資本開支有望同比增長13%。
1Q24中國市場回顧：佔比自1Q23的23%逐季提升至47%的高位
回顧1Q24中國市場：1）在中國區成熟工藝設備需求旺盛作用下，海外主要設備企業中國區收入與中國設備企業收入合計全球佔比1Q24達到47%的高位，該比例自1Q23的23%環比逐季度提升；2）國內本土主要設備廠商快速發展，1Q24收入同比增長39%，1Q24總收入佔中國市場的11.4%。前道設備方面，北方華創爲代表的公司刻蝕、薄膜沉積、清洗和爐管設備等多種裝備均取得突破。後道設備方面，長川科技、華峯測控等持續向高端SoC測試機領域進階。展望2024年全年，該行認爲中國區需求仍會保持在高位，但在海外市場2H24需求修復背景下，全年佔比或將下降至35%。
1Q24海外市場回顧：AI及存儲需求有望拉動全球市場在2H24回暖
回顧1Q24海外市場：1）邏輯：海外先進工藝及成熟工藝設備投資均較爲疲軟，1Q24全球晶圓代工資本開支同比下降31.4%；2）存儲領域設備投資保持謹慎，1Q24全球存儲資本開支同比下降8.3%。但展望2024全年：1）AI需求有望帶動2H24先進工藝資本開支修復，Lam將2024年全球WFE預期從850~900億美元（mid-high $80Bs）上調至900~950億美元（low-mid $90Bs）；2）DDR5及HBM需求將保持旺盛，NAND需求有望在2H24復甦，共同帶動全年存儲資本開支同比降幅收窄至2%。
風險提示：半導體週期下行，測算和可得數據的侷限性，本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內容，均系對其客觀公開信息的整理，並不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。