智通財經APP獲悉，近日，中信證券、建銀國際及中信里昂相繼發佈研報稱看好康方生物(09926)前景，並分別給出57.00港元、56.20港元和68.80港元的目標價。機構認爲，公司旗下依沃西單抗(AK112)在治療EGFR-TKI經治EGFRm NSCLC的三期臨牀試驗中取得積極結果，且即將公佈的依沃西同K藥(Keytruda)單藥頭對頭的臨牀數據值得期待。據悉，5月24日，康方生物的依沃西單抗(AK112)通過優先審評審批程序獲批在中國上市，用於聯合培美曲塞和卡鉑，用於經表皮生長因子受體(EGFR)酪氨酸激酶抑制劑(TKI)治療後進展的EGFR基因突變陽性的局部晚期或轉移性非鱗狀非小細胞肺癌(NSCLC)患者的治療。
同日在2024年美國臨牀腫瘤學會(ASCO)大會官網公佈的三期臨牀試驗數據顯示，共有322例患者被隨機分配(161例到AK112+化療組，161例到安慰劑+化療組)。86.3%和85.1%的患者接受了第三代EGFR-TKI治療，21.7%和23.0%的患者發生腦轉移。中位隨訪7.89個月，ORR 50.6% vs 34.4%;mPFS 7.06m vs 4.80m (HR=0.46 [0.34, 0.62])。≥3級TEAE發生率爲 61.5% vs 49.1%。
不過，康方生物股價在5月24日突發暴跌，市場解讀是因依沃西單抗EGFR-TKI經治NSCLC三期臨牀數據不及預期。對此，康方生物相關人士迴應稱，ACSO披露的AK112無進展生存期(PFS)對應的HR達0.46，這是評估臨牀研究結果的核心數據，數據結果優異，不存在低於預期的說法，目前AK112-301的數據憑藉優異結果，己經被2024ASCO大會接受爲口頭報告，按主辦方規劃將在6月1日向全球發表。
中信證券發佈研報稱，維持康方生物“買入”評級，目標價爲57.00港元。該行指出，公司AK112(依沃西)治療EGFR-TKI經治EGFRm NSCLC的三期研究數據，mPFS=7.06個月，相比化療的HR=0.46爲非頭對頭最佳數據;且公司入組患者超過80%爲三代EGFR-TKI經治患者，更接近真實世界比例。同日，依沃西的上述適應症在國內獲批上市，成爲全球首個獲批上市的PD-1/VEGF雙抗。該行還指出，依沃西治療一線膽道癌數據優異;依沃西同K藥(Keytruda)單藥頭對頭的臨牀數據即將讀出，值得期待。
建銀國際發佈研報稱，維持康方生物“跑贏大盤”評級，目標價爲56.20港元。該行表示依沃西獲批上市時間早於其預期的2024年第三季度末，並將依沃西的2024F/2025F/2026F銷售預測上調16%/5%/17%，達到3.86億元/14億/18億元。該行還將依沃西的最高銷售額預測從51億元上調至58億元，目標是到2029年底實現。該行認爲，市場對公司依沃西的臨牀數據結果反應過度，沒有考慮到依沃西的臨牀成功。該行表示，鑑於公司堅實的基本面、有前景的臨牀管道——尤其是依沃西的商業化和銷售，以及公司是中國雙特異性抗體領導者的事實，仍看好公司。該行認爲，公司股價已處於超賣狀態，隨着市場更充分地認識到依沃西公佈的三期臨牀試驗結果的積極影響，公司股價將會反彈。
中信里昂(CLSA)發佈研報稱，重申康方生物“買入”評級，目標價爲68.80港元。該行表示，考慮到不同的試驗基線和依沃西在某些亞組和總生存期(OS)中的優勢，對公司依沃西治療EGFR-TKI經治EGFRm NSCLC的三期臨牀數據不併擔心。該行還對即將到來的依沃西同K藥(Keytruda)單藥頭對頭的臨牀數據充滿信心。