智通財經APP獲悉,中金髮布研究報告稱,維持雲音樂(09899)“跑贏行業”評級,綜合考慮社交娛樂收入調整和成本有效控制,2024和2025年Non-IFRS淨利潤預測不變。因行業估值中樞上移,目標價上調10.3%至114港元。
報告中稱,公司首季收入同比增長3.6%至20.30億元人民幣,基本符合預期;毛利率按季提升7.7個百分點至38%,超出該行預期,主要因版權費用的一次性調整更高。公司未披露首季更多營運數據及財務細節。首季付費用戶數按季淨增創過去2年新高,產品改版後迴歸音樂核心。全年積極推動版權合作進展,韓國音樂內容庫進一步完善。